PDF《国际原油价格上涨,磷矿石涨价之风渐起》

2 根据农资导报

2018 年3月20 日资讯,环保督察趋严,湖北磷矿资源压 力尤其明显,现各磷矿企业虽均进入安全评价审批之中,但目前都未开 采.国内大部分磷肥企业都有磷矿石储备,短期内磷矿开采、发运不畅 对磷肥行情的影响不会很大,长期看湖北宜昌限产,由2017 年1300 万 吨开采权限下降至

2018 年的

1000 万吨,供应趋紧.湖北宜昌兴发集团 拥有

650 万吨磷矿石开采权限,2016 年产销达

510 万吨,目前,湖北省 宜昌市拟将对虾子沟黄柏河沿岸码头周边道路货运车辆实行交通管制, 以改善生态环境.此举将宜昌市上下游有资质的码头管理作业费由原先 的每吨

7 元炒作到

15 元,磷矿石船板价上涨已成必然,行业龙头兴发集 团业绩弹性将进一步扩大. ? 巨化股份(600160) :制冷剂 R134a 提价助力公司业绩高增长.上周, 制冷剂 R134a 价格由

34000 元/吨上涨至

37000 元/吨,周涨幅达 8.8%, 年初至今制冷剂涨幅达 37.0%,年同比涨幅达到 32.1%;

同时制冷剂原 料二氯甲烷上周价格由

3500 元/吨上涨至

3700 元/吨,涨幅达到 5.7%, 年同比涨幅达到 48%,巨化股份拥有

7 万吨/年,产品价格上涨助力公司 业绩高增长. ? 行业推荐评级及投资方向:化工行业面临的宏观经济环境平稳,近四年 低效和存在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点,价格弹性 大.布伦特原油价格逼近

70 美元/桶,受益于环保政策趋严,多数传统化 工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著 改善.另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间.我们认 为化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动,行业整体盈 利能力继续改善,维持行业 推荐 评级. ? 风险提示:相关政策落地不及预期;

同行业竞争加剧风险;

项目进展不 及预期,产品价格大幅下跌;

美国经济制裁对国内出口业务影响. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2018/3/23 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2016 2017E 2018E

2016 2017E 2018E 评级 601233.SH 桐昆股份 22.00 0.92 1.35 2.07 23.94 16.30 10.63 买入 000830.SZ 鲁西化工 15.67 0.17 1.32 2.28 90.89 11.87 6.87 买入 603260.SH 合盛硅业 61.08 1.09 2.25 2.81 56.24 27.15 21.74 买入 002409.SZ 雅克科技 21.13 0.20 0.10 0.27 107.10 211.30 78.26 买入 600309.SH 万华化学 36.44 1.70 3.97 4.38 21.42 9.18 8.32 增持 600176.SH 中国巨石 15.51 0.63 0.73 0.98 24.80 21.25 15.83 买入 002597.SZ 金禾实业 23.90 0.98 1.81 2.10 24.46 13.20 11.38 买入 002341.SZ 新纶科技 23.65 0.10 0.34 0.54 237.21 69.56 43.80 买入 601678.SH 滨化股份 8.82 0.30 0.39 0.43 29.21 22.62 20.51 增持 600141.SH 兴发集团 14.05 0.20 0.70 0.77 70.53 20.07 18.25 买入 002601.SZ 龙蟒佰利 18.42 0.22 1.23 1.56 84.65 14.98 11.81 买入 600230.SH 沧州大化* 40.68 1.26 5.01 5.32 32.25 8.12 7.65 买入 600596.SH 新安股份 12.18 0.11 0.76 1.13 106.65 16.03 10.78 买入 002092.SZ 中泰化学 12.30 0.86 1.15 1.38 14.32 10.70 8.91 增持 002002.SZ 鸿达兴业 6.43 0.34 0.53 0.65 19.03 12.13 9.89 买入 002108.SZ 沧州明珠 9.09 0.76 0.52 0.69 11.97 17.48 13.17 增持 002258.SZ 利尔化学 18.85 0.40 0.77 1.03 47.45 24.48 18.30 买入 002382.SZ 蓝帆医疗 17.75 0.37 0.41 0.62 48.46 43.29 28.63 买入 002643.SZ 万润股份 10.02 0.88 0.53 0.72 11.43 18.91 13.92 买入 002709.SZ 天赐材料 44.75 1.22 1.31 2.11 36.70 34.16 21.21 买入 002838.SZ 道恩股份 43.72 0.94 0.72 1.21 46.30 60.72 36.13 增持 300236.SZ 上海新阳 30.00 0.28 0.46 0.60 106.88 65.22 50.00 买入 002206.SZ 海利得 4.98 0.52 0.27 0.34 9.51 18.44 14.65 买入 300285.SZ 国瓷材料 17.75 0.44 0.40 0.60 40.72 44.38 29.58 买入 300398.SZ 飞凯材料 21.00 0.65 0.20 0.71 32.22 105.00 29.58 买入 600160.SH 巨化股份 11.75 0.07 0.44 0.88 164.11 26.70 13.35 买入 600426.SH 华鲁恒升 15.52 0.70 0.75 0.96 22.10 20.69 16.17 买入 300666.SZ 江丰电子 60.91 0.33 0.26 0.36 181.88 234.27 169.19 增持 0189.HK 东岳集团 7.64 0.28 0.76 1.01 27.29 10.05 7.56 买入 600028.SH 中国石化 6.83 0.38 0.47 0.73 17.81 14.53 9.36 买入 600623.SH 华谊集团 9.58 0.20 0.40 0.77 47.90 23.95 12.44 买入 300596.SZ 利安隆 16.9........