PDF《度发行人履约情况及偿债能力分析报告》

(二)主要财务指标 主要财务指标

2018 年2017 年 同比增减(%) 流动比率 1.58 1.31 20.61 速动比率 1.47 1.26 16.67 资产负债率 55.20% 53.21% 3.74 EBITDA 全部债务比 0.08 0.08 - 利息保障倍数 1.00 1.03 -2.91 EBITDA 利息保障倍数 1.96 2.00 -2.00 贷款偿还率 100.00% 100.00% -

5 利息偿付率 100.00% 100.00% - 注:①EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务 ②利息保障倍数=息税前利润/(计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出) ③EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/ (计入财务费用的利息支出+资本化的利息支 出) ④贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 ⑤利息偿付率=实际支付利息/应付利息

2018 年度,发行人电力投资继续扩大,资产总额比

2017 年增加了 34.04 亿元,同比增长 4.59%.随着建设项目的持续增加,发行人在建工程规模同比有所 增长. 2017-2018 年末, 发行人负债总额分别为 394.61 亿元元和 428.12 亿元. 总体 来看,2018 年的负债规模同期增加 8.49%,有息负债规模依然较高. 2017-2018 年发行人分别实现主营业务收入 45.11 亿元和 59.58 亿元, 发行人 主营业务收入大幅增长,主体系电力板块业务收入增长所致. 从短期偿债指标来看,发行人的流动比率和速动比率分别为 1.58 和1.47, 较2017 年末有所上升, 主要系发行人存货及一年内到期的非流动负债增加所致. 从长期偿债指标来看, 发行人

2018 年末的资产负债率为 55.20%, 相比

2017 年略有上升,主要系流动负债规模增加所致.

2018 年度发行人经营活动产生的现金流量净额为 158,817.66 万元,投资活 动产生的现金流量净额为-201,787.00 万元,筹资活动产生的现金流量净额为 287,955.57 万元.其中,经营活动产生的现金流量净额同比增加幅度较少.投资 活动产生的现金流净额同比增加超过 30%, 主要系发行人上个报告期铁路公司重 组拨付铁路公司剩余资本金等账务调整所致. 筹资活动产生的现金流量净额同比 增加 46.08%, 主要是报告期发行人取得

46 亿元国寿保险债权投资计划融资所致. 现金及现金等价物净增加额同比增加超过 30%, 主要系报告期发行人取得国寿保 险债权投资计划融资所致. 发行人依然是甘肃省重要的电力投资主体,具有重要的市场地位.此外,发 行人在获得甘肃省政府在资本金方面支持度较大.发行人的银行资信状况较好, 在当地多家商业银行拥有宽裕的授信额度,截止

2018 年底,发行人共获得银行 授信总额 637.70 亿元,其中已使用授信额度为 254.29 亿元,未使用授信额度为

6 383.41 亿元.总体来看,发行人的偿债能力较强.

四、发行人已发行尚未兑付债券情况 截至本报告出具之日,发行人已发行未兑付的债券或债务融资工具包括: 发行人 债券简称 债券种类 期限 发行日期 金额 甘肃省电力投资集团有限 责任公司

14 甘电投债 企业债

10 2014-08-04

10 亿元 甘肃省电力投资集团有限 责任公司

15 甘电投 MTN001 中期票据 7(5+2) 2015-03-16

5 亿元 甘肃省电力投资集团有限 责任公司

15 甘电投 MTN002 中期票据 7(5+2) 2015-12-16

20 亿元 甘肃省电力投资集团有限 责任公司

16 甘电投 MTN001 中期票据 7(5+2) 2016-03-03

20 亿元 甘肃省电力投资集团有限 责任公司

17 甘电投 PPN001 定向债务融 资工具 10(5+5) 2017-04-20

9 亿元 甘肃省电力投资集团有限 责任公司 GEPIC B2112 美元债