PDF《城市基础设施建设公司》

2 此次改革的方向: (1)地方政府主要通过发行地方政府一般债券和专项债券满足在城市基础设施建设领 域的资金需求;

(2)积极推进基础设施建设领域的政府与社会资本合作,以少量政府资金带动基础设施投 资、建设和运营;

(3)明确地方政府在基础设施建设项目中的权利与义务,厘清政府与企业各自的偿债责 任. 城市基础设施建设公司信用评级方法

4 Http://www.dfratings.com 2.受评主体所负责项目的重要性及公益性越强, 其获得政府采购或政府补贴的可能性及 力度就越大. 3.政府支持 东方金诚在考察受评主体获得地方政府支持的方式的基础上, 分析判断受评主体获得政 府支持的力度以及未来继续获得政府支持的可能性. 地方政府的具体支持形式主要包括以下 几个方面: (1)财政资金支持.具体指受评主体成立以来获得的来自地方政府的资本金注入、财 政补贴、专项拨款、回购款等. (2)国有资产注入.具体指受评主体成立以来获得的来自地方政府的股权、收费权等特 许经营权、土地、房产等. (3)政策支持.具体指给予受评主体的有关税费优惠、项目资源支持. (4)融资支持.如为受评主体在基础设施建设项目中的融资提供渠道方面的支持. 除了上述几个方面外,东方金诚还从公司股东、高管背景、管理体制等方面判断其与政 府关系的紧密性,辅助判断公司的专营地位及可能获得的政府支持.

(四)地方政府的信用质量 地方政府信用质量是指地方政府的财政实力及偿债能力. 受评主体所属地方政府的信用 等级越高,其对受评主体支持的效力越强. 东方金诚从地区经济实力、地方财政实力、政府债务及偿债能力、政府管理水平等四个 维度综合判断地方政府的信用风险程度(详见《东方金诚地方政府主体及债券信用评级方 法》 ) . 其中,地区经济实力主要考察地区生产总值及增长速度、人均生产总值及增长速度、经 济结构(产业结构、支出结构) 、地区禀赋等方面;

地方财政实力是在经济分析的基础上对地方可支配财力的规模和构成的分析与预测判 断;

政府债务及偿债能力是对政府债务规模、期限结构及偿债压力的判断;

政府管理水平是对地方发展战略、政府信息透明度、政府债务管理水平等方面的判断. 城市基础设施建设公司信用评级方法

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(五)业务运营能力及经营现金流水平 城市基础设施建设公司的业务可以分为城市基础设施建设业务和经营性业务两大类. 城 市基础设施建设业务是指对城市基础设施的建设和运营管理, 通常具有较强的公益性和政策 性;

经营性业务则是与普通工商企业类似的市场化业务,不具有公益性和政策性.此外,部 分城市基础设施建设公司还可能负责公交、燃气、水务等城市公用事业的建设和运营. 1.项目建设和运营能力 东方金诚通过考察受评主体已完工基础设施项目的........