PDF《贸易法委员会》

6 贸易法委员会破产法立法指南――第三部分 3. 企业集团已经存在了一段时间.根据有些著述,企业集团是 十九世纪末二十世纪初在一些国家经过内部扩张过程产生的,在 这一过程中,各公司控制了自己的财务、技术或商业力量.这些 单一实体企业后来向外扩大,在法律或经济上控制了其他公司. 起初,这些其他公司可能同属一个市场,但扩大过程最终还纳入 了在相关领域经营的公司,后来又纳入了在不同或无关领域经营 的公司,有的是产品不同,有的是地理位置不同,有的是产品和 地理位置都不同.起码在某些法域中,有利于这种扩大的一个 因素是,一个公司对另一个公司股份的所有权得到了合法化,而 这种现象起初在英美法系和大陆法系中都是被禁止的. 4. 在上述扩大过程中,公司保持并持续保持着自己的独立法人 资格,即使单个公司如今可能只是小型私营企业的典型组织形式. 在新兴市场和发达市场中,企业集团已是无所不在,其共同特征 是,业务横跨许多往往是毫不相关的行业,常常是家族所有权与 外部投资者不同程度的参与相结合.世界上最大的经济实体不仅 包括国家,还包括一些跨国企业集团.庞大的跨国集团可能在 全世界的国民生产总值中占有相当大的比例,而且其年增长率和 营业额超过了许多国家. 5. 虽然企业集团是现实存在的, 但许多与公司有关的法律, 特别 是涉及对破产公司的处理的法律,涉及的都是单一公司实体. 有些问题可以按单一企业而不是单一公司实体来处理,6 许多国家 的法官和破产管理人在遇到这样的问题时,在缺乏立法的情况下, 逐渐形成了一些解决办法,以便达到的结果更准确地反映现代 商务的经济现实. B. 企业集团的性质 6. 企业集团的结构可以简单,也可以高度繁杂,其中涉及完全 或部分拥有的若干子公司、 业务子公司、 二级子公司、 控股子公司、 服务公司、休眠公司、交叉董事制、股本所有权等等.其中还

6 下文第 31-39 段对区别做了进一步讨论.

第一章 . 企业集团的一般特征

7 可能有其他类型的实体, 如特殊目的实体、

7 合营企业、

8 境外信托、

9 收入信托

10 以及合伙企业. 7. 企业集团可能具有等级结构或纵向结构,形成母公司和受控 集团成员的层层级别,后者可能是子公司,也可能是其他类型 的附属公司或关联实体,业务涉及生产或销售过程的不同阶段. 纵向一体化通常发生在一个单独的产业,例如将部分或所有从 原料来源至最终产品销售的整个序列的作业结合在一起. 可以通过 收购供应商、批发商和零售商而作为一种战略加以实行,以增强 控制和可靠性. 当一个公司通常以行使购买力的方式获得对供应商 或分销商的强大控制时,也可能形成这种局面.一个经常引述 的纵向一体化实例是石油工业,大型集团进行勘探和原油开采、 运输和提炼,以及燃料的零售分销和出售. 8. 企业集团的结构还可以是横向的, 有许多兄弟集团成员, 它们 往往有高度的交叉所有权,业务涉及特定过程的同一个层面.

7 特殊目的实体(SPE,又称为 特殊目的载体 或 不易破产的实体 )是为了 实现狭窄或临时目标而设立的,如购置特定资产和特定资产融资,主要是为了隔离金融 风险或提高赋税效率.特殊目的实体一般都是几乎完全属母公司所有的一家公司;