PDF《挑战与机遇并存,聚焦核心公司》

45258 台,同比下降 10.2%.金属切削机床产量

15 万台,同比下降 7.1%.从以上制造业投资和部分设备的销售数据 来看,压力已经显现. 制造业等行业现行 16%的税率降至 13%,有望带来

8000 亿元的 减税额. 下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例, 各地可降至 16%, 已经从

2019 年5月份开始实施.这两个减税降费的措施将实实在在 为制造企业带来利润的增厚,预计制造业在下半年有望迎来复苏.

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30 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-01 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 基础设施投资yoy (%)

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12 14 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 房地产开发投资完成额:累计同比(%) 20864315/36139/20190524 17:03 中期策略

6 2019 年5月24 日图7制造业固定资产投资额累计同比 图8工业机器人累计产量及同比增速 数据来源:WIND 上海证券研究所 数据来源:WIND 上海证券研究所

二、工程机械:2019 年全年销售依然乐观,行业公司 性价比高

1、工程机械销量乐观........