PDF《风云动 价格变》

826 美分.11 月1日中美双方领导人进行了电话商议,美方表示与中方的交谈非常顺利,促使美 豆暴涨 3.35%,国内豆粕跌停.接着市场关注的焦点集中在

11 月底 G20 峰会中美两国首脑会晤,根据 市场传言此次会晤中美持续八个月之久的贸易摩擦预期缓和,推动美豆缓慢攀升达到

900 美分附近.

11 月30 日G20 峰会中美领导会晤尘埃落地,双方达成一定共识,经贸紧张关系暂时缓解,美豆指数 突破

900 美分关口并站稳. 第2章 全球大豆预期产量增需求减

12 月份美国农业部(USDA)数据显示,2018/19 全球大豆产量大幅增加至 3.692 亿吨,较上年度 3.3947 亿吨增加

2973 万吨, 增幅达到 8.75%, 其中美国大豆产量为 1.2518 亿吨, 占全球总产量的 33.9%, 巴西产量自上年度第一主产国降为第二名,大豆产量预估为 1.22 亿吨,占全球总产量的 33%,阿根廷 大豆在经历上年度大幅减产后,本年度产量将恢复至

5550 万吨,占全球总产量的 15.03%.在全球大 豆产量居高不下的背景下, 消费也随之微幅增加, 本年度消费总量达到 3.5153 亿吨, 较去年增加

1545 万吨.但是消费的增幅难抵产量的增幅,最终全球大豆期末库存创出历史新高至 1.1533 亿吨,对应的 库存消费比为 22.72%,比较上年 21.18%增加 3.66%.在能够确定本年度南美大豆产量恢复正常水平的 情况下,预计 2018/19 年度全球大豆继续保持偏松的供应格局. 整体来看,2018/19 年度全球大豆的三大主产国呈现 两增一稳 的趋势,未来市场的不确定性 来自于全球最大消费国――中国的进口和消费数量变化.中国大豆消费数量大幅下滑,则在全球大豆 产量增、消费减 的格局下,全球大豆价格缺乏上涨动力.

5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1:全球大豆供需平衡表(左单位:百万吨 右单........