PDF《业绩及改革双重拉动,建议双线配》

上周组合相对申万军工取得 3.78%超额收益,累计 60.87% 超额收益;

上周组合相对沪深

300 取得-1.54%超额收益,累计 30.42%超额收益. ? 风险提示:1)军品采购进程不达预期;

2)政策改革落地进度缓慢;

3)热点事件催化不 及预期;

4)部分获利盘回吐带来军工短期波动. 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共8页简单金融 成就梦想 1. 一周涨跌幅 上周申万国防军工指数下跌 5.43%,同期上证综指上涨 0.35%,创业板指上涨 1.28%, 申万国防军工指数跑输上证综指、 创业板指.

1、 从细分板块来看, 上周国防军工板块 5.43% 的跌幅在申万一级行业涨跌幅排名末位.

2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周中 证民参军涨幅排名相对靠前,平均上涨-2.92%.

3、从个股表现来看,申万国防军工板块及 民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为奥普光电 (16.64%)、杰赛科技(10.31%)、大立科技(8.33%)、中光防雷(7.24%)以及南京熊 猫(6.78%) . 上周跌幅排名前五的个股分别是鹏起科技 (-19.00%) 、 中航三鑫 (-18.98%) 、 *ST 船舶(-18.48%)、中航电子(-12.01%)以及航发科技(-11.67%). 图1:国防军工板块相对市场表现 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:时间周期为 2018/4/20-2018/4/27 图2:国防军工板块相对行业表现 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:时间周期为 2018/4/20-2018/4/27 0.35% -0.11% 1.28% -5.43% -6.00% -5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 上周涨跌幅 3.66% 2.33% 1.73% 1.24% 1.12% 0.95% 0.63% 0.52% 0.40% 0.23% 0.22% 0.04% -0.16% -0.48% -0.55% -0.56% -0.57% -0.59% -0.72% -0.77% -1.07% -1.42% -1.86% -2.05% -2.18% -2.32% -3.12% -5.43% -6.00% -5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 医药生物交通运输通信商业贸易银行钢铁机械设备公用事业传媒化工建筑装饰采掘建筑材料纺织服装电气设备汽车计算机非银金融轻工制造房地产休闲服务农林牧渔食品饮料家用电器有色金属综合电子国防军工行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共8页简单金融 成就梦想 图3:军工集团以及民参军主题指数市场表现 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:时间周期为 2018/4/20-2018/4/27 表1:国防军工板块领涨前五 证券代码 证券简称 周涨幅 上周收盘价 市值(亿元) 市盈率 TTM 002338.SZ 奥普光电 16.64% 15.84 38.02 110.71 002544.SZ 杰赛科技 10.31% 18.40 105.14 47.63 002214.SZ 大立科技 8.33% 7.93 36.37 119.34 300414.SZ 中光防雷 7.24% 22.52 38.49 93.07 600775.SH 南京熊猫 6.78% 8.03 61.61 59.59 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:时间周期为 2018/4/20-2018/4/27 表2:国防军工板块领跌前五 证券代码 证券简称 周涨跌幅 上周收盘价 市值(亿元) 市盈率 TTM 600614.SH 鹏起科技 -19.00% 8.23 133.33 38.05 002163.SZ 中航三鑫 -18.98% 6.19 49.74 1590.64 600150.SH *ST 船舶 -18.48% 13.94 192.11 -8.91 600372.SH 中航电子 -12.01% 14.58 256.49 50.39 600391.SH 航发科技 -11.67% 18.46 60.94 190.31 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:时间周期为 2018/4/20-2018/4/27 4.01% 0.23% -1.48% -2.33% -2.92% -3.21% -3.73% -5.68% -5.82% -11.43% -11.67% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 上周涨跌幅 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页共8页简单金融 成就梦想 2. 重点推荐组合 申万宏源研究军工组推荐投资组合第十七期第九周市场表现:上周国防军工投资组合 绝对收益-1.65%, 累计收益 35.57%;