PDF《机械行业周报 20151228-20160103》

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械行业周报 20151228-20160103 证券研究报告・公司研究・机械行业 航母军改引爆军工主题, 建议超配海军装备产业链 投资评级:增持(维持) 投资要点 ? 1.

推荐组合 三力士(002224)新增、隆鑫通用(603766) 、双环传动(002472)、 应流股份(603308)、精锻科技(300258)、南风股份(300004) 、北 化股份(002246) 、东富龙(300171)、康尼机电(603111) ? 2.上周市场回顾及策略观点 本周机械设备板块 (801890) 下跌 1.68%, 沪深

300 下跌 0.91%, 跑输指数 0.77%.

1、航母军改将引爆军工主题,建议超配军工,超配海军装备 产业链,重点推荐舰艇制造商【中船防务】和【中国重工】 ,弹性 大的重点推荐无人潜水器制造商【三力士】 ;

民参军推荐电科院、 苏试试验、海特高新、威海广泰、高德红外等

2、2016 年投资建议:大周期向下,中长期布局高端制造,把 握创新主题机会 1)中国要跨越目前的 中等收入陷阱 ,对标日韩经验发展 高端制造势在必行,中国高端制造仍值得中长期布局 我们看好核电主题持续+订单叠加,建议持续超配,重点推荐 【应流股份】 、 【南风股份】 ;

看好中核科技、台海核电、通裕重工、 海陆重工等;

标配智能制造,看好国家政策+市场双轮驱动,国产企业进口 替代加速,重点推荐【双环传动】 、 【天奇股份】 、 【永利股份】 ;

看 好华中数控、海得控制、东富龙、机器人;

标配高铁,看好高铁出 海+城轨普及维持版块高景气,看好康尼机电、鼎汉技术、永贵电 气. 2)把握

3 大主题:农用植保无人机、服务机器人、量子通信 低渗透率的无人机农业植保方式有望成为我国未来植保主流, 目前市场处拐点,看好未来 互联网+农业+无人机 服务一体化带来 的千亿市场,重点推荐【隆鑫通用】;

我国服务机器人市场目前

80 亿, 有望

3 年3倍, 看好其人工智 能、语音识别等核心技术,关注川大智胜、劲拓股份、康力电梯、 博实股份、GQY 视讯等;

信息安全需求倒逼量子通信加快产业化,我国量子通信市场空 间百亿+、产研世界领先,有望受益国家十三五重大科技项目支持 拐点向上,看好四创电子、三力士、华工科技. ? 3.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息 三力士:拟定增近

5 亿研制智能无人潜水器,实际控制人认购 80% 彰显信心.预计 2015-17 年EPS 0.36/0.43/0.52 元,对应 PE 为60/50/42X 隆鑫通用:看好公司农业植保无人机运营.预计 2015-17 年EPS0.9/1.05/1.25 元,对应 PE 为26/23/19X 双环传动: 智能装备核心零部件国产化稀缺标的.12 亿元定增过 会,12 月9日增发获得正式批文.RV 减速器项目为国家

863 计划, DCT360 项目与上汽变合作

2017 年明显增厚收入利润. 预计 2015-17 年EPS 为0.41/0.46/0.54 元,对应 PE 为65/58/49X

2015 年01 月03 日 首席证券分析师 陈显帆 执业资格证书号码:S0600515090001 [email protected] 证券分析师 黄海方 执业资格证书号码:S0600511010016 0512-62938653 [email protected] 证券分析师 周尔双 执业资格证书号码:S0600515110002 0512-62936113 [email protected] 联系人 石炯

18589055095 [email protected] 股价走势 相关研究 行业深度报告:中国制造 2025――智能制造专题研究: 献礼世界机器人大会: 大国崛起,中国智造值得中长期 布局 2015.11.17 行业深度报告:寻找下一个军工 盛宴 ,中国兵器工业 集团 2015.10.08 行业深度报告:重磅催化剂将不断出台, 建议四季度超 配核电 2015.09.14 公司深度:华中数控(300161) :稀缺国产数控系统龙 头,3C 应用贡献高业绩弹性 2015.11.16 公司深度: 浙富控股 (002266) : 坚定 大能源+互联网 战略,看好核电、中国好声音双引擎 2015.08.15 公司深度:应流股份(603308) :15 亿增发加码航空发 动机新产品和员工持股计划 2015.07.15 公司深度:东富龙(300171) :快速发展精准医疗,打 造制药工业 4.0 2015.07.17 公司深度:通裕重工(300185) :新能源环保化发展, 智能核废料处理 2015.06.15 公司深度:应流股份(603308) : 中国制造