PDF《证监快讯》

证监会每月通讯第十一期

2002 年8月第4页在低息的环境下,阿明渴望发掘另类投资机 会.

正当他盘算著有哪些投资可供选择时, 偶然看见关於股票挂钩投资工具上市的头条 新闻.这些投资工具的回报率看起来极为吸 引,因此,阿明将存款改为买入一只看涨股 票挂钩投资工具.一个月后,阿明惊觉他所 取回的并非现金,而是数千股正股股份! 股票挂钩投资工具究竟是什麽? 股票挂钩投资工具是包含著期权 短仓 的 投资工具,让投资者就相关资产价格走势, 选择看涨(bull)、看跌(bear)或预期窄幅上落 (range)的策略.股票挂钩投资工具的回报通 常取决於某只股票、一篮子股票或某股票指 数的表现,所提供的 收益 主要来自出售 期权合约所收取的期权金. 如果你买入看涨股票挂钩投资工具,便等同 买入包含向发行商出售认沽期权合约的结构 性投资工具,并预计相关资产的价格在估价 日将会高於行使价.以下例子说明看涨股票 挂钩投资工具的运作及在哪些情况下会带来 盈利或亏损. 选择看涨 A 公司股份的例子: l 票面值:200,000 元l发行价:98.77% (197,531 元) l 期限:1 个月 l 收益率:每年 15% l 行使价:20 元 股票挂钩投资工具的利与弊 传媒热线 (852)

2840 9287 投资者热线 (852)

2840 9333 网上投资者资源中心 w ww .hkeirc.org 证监会网址 w ww .hksfc.org.hk 电邮地址 [email protected] 联络我们的方法 目录 l 慎防诈骗 P.1 l 透过不同渠道 为投资者提供意见 P.1 l 提交报告 P.2 l 施加重罚 以确保市场廉洁稳健 P.3 l 法网难逃 P.3 l 监管、教育与信息传播 P.3 l 股票挂钩投资工具的利与弊 P.4 l 关於《证券及期货条例》 的最新消息 P.4 证监会每月通讯第十一期

2002 年8月第1页除投资者外,股票经纪本身亦是不法之徒的 行骗对象.由於经纪行与客户利益一致,因 此若经纪行设有妥善的内部监控措施,将可 避免其本身和客户在罪案中利益受损. 经纪行若具备稳健的内部监控制度,将可吸 引和留住客户,因为客户透过该经纪行进行 交易时,将会更放心及更有信心. 认识你的客户:他未必如你所想般简单!

2001 年出现了一类特别的诈骗案.对於受影 响的部分经纪来说,

2001 年可说是倒霉的 一年.这些骗子起初装扮成资金充裕的客 户,利用伪造身分证在若干经纪行开立证券 交易帐户.他们发出不寻常的买盘,买入大 量的投机性股票.在大多数这类个案中,骗 徒会出示银行帐户存款单,以显示有关款 项已经以支票方式存入经纪行的银行帐户. 至此一切似乎相安无事.但当上述股份交易 完成后,有关经纪行便会接获银行的退票通 知,而骗徒亦早已逃之夭夭!虽然证监会分 别在

2001 年8月及

11 月发出两份通函,提 醒经纪行防上述欺诈活动,但近期亦有其 他经纪行遇上同类的涉嫌诈骗案. 经纪行若设立有效的内部监控程序,将有助 其避免因为诈骗或其他不诚实行为而在业务 慎防诈骗 证监快讯 一份面向投资者和中介人的每月通讯 第11 期2002 年8月市民在乘坐公共汽车时,各以不同方法打 发时间:看报、音乐、打电话聊天或小 睡片刻.你的方法又是甚麽? 我们希望你有收看过证监会在

2002 年5月15 日至

7 月31 日期间,在公共汽车上播放 的投资者教育短片 投投是道 . 即使错过了也不要紧,因为整套短片现已 上载至证监会的网上投资者资源中心(www. hkeirc.org) .各界人士现在可以不受时 透过不同渠道为投资者提供意见 香港的经纪和投资者同样会成为欺诈目标! 证券及期货事务监察委员会 香港皇后大道中