PDF《I nstitution News》

加拿大 养老基金 ( CPPIB)投资PE占比达22%;

日本 部分保险公司积极参与私募股权/风险投资基 金,重点投向生物医药、信息化产业等领域;

韩 国公共养老基金投资中另类投资占比11%,有 力支持了私募股权基金、对冲基金发展. 此外, 保险资金最早通过夹层基金加大对中小企业 的融资,弥补了资本市场和金融工具等方面的 不足. 从国内实践来看,保险资金服务实体经济 同样取得了积极成效: 一是服务国家重大战 略,支持 一带一路 倡议投资达9612亿元;

服 务长江经济带和京津冀协同发展投资分别达 4248亿和1717亿元;

支持棚户区改造投资达 1539亿元;

支持清洁能源、资源节约与污染防治 等绿色产业达6942亿元. 二是服务供给侧结构 性改革, 参与市场化债转股项目落地总金额 666.5亿元;

支农支小融资业务累计放款超226 亿元. 三是支持设立纾困专项产品,维护资本市 场稳定, 目前已注册专项产品合计目标总规模 1060亿元. 此外,保险资金在服务国家经济发 展过程中,形成了一批典型项目,如投资150亿 元参与大飞机项目、160亿元参与京沪高铁建 设、550亿元参与南水北调工程等, 这些数字显 示出保险资金在发挥长线资金优势、 服务实体 经济中的积极作为,并得到社会的较高评价. 总体看,保险资金的核心优势体现在 稳 定性 和 长期性 . 从资金稳定性角度看,银 行理财资金、 信托资金等资金规模受市场环 境、风险偏好、居民收入、财富管理需要等诸多 因素影响, 而保险资金源于承保端的保费收 入,其中80%―90%由保险产品形成的责任准 备金累积而来,且在倡导保险回归保障本源的 大环境下,长期期缴保障型产品规模占比上升 进一步增强了资金的稳定性. 从资金期限角度 看,目前多数银行理财产品集中在1年期以内, 信托产品也多为中短期限, 而我国7年以上寿 险保单占比超70%,保险资金在期限方面的优 势非常明显. 当前我国资本市场中存在社会资 本短周期回报要求和创新企业长周期发展的 矛盾,诸多与国家级发展战略、前沿科技发展 密切相关的新动能培育项目仍然需要大规模、 稳定性强的长周期资金支持,伴随金融供给侧 改革持续推进,保险机构的资金属性以及在长 期投资过程中形成的专业化投资能力和风险 控制能力,在对接实体经济需求、服务创新创 业方面的天然优势必将进一步凸显,切实提升 我国经济中长期发展韧性及创新动能. 中国人寿服务实体经济创新发展实践 作为国内最大的机构投资者之一,中国人 寿长期致力于做资本市场专业、负责任的投资 人,始终坚持长期投资、价值投资、稳健投资的 投资理念, 充分发挥自身专业化投资能力,为 推动中国高质量发展发挥大型机构投资者应 有的作用. 服务实体经济经验为加大创新发展支持 力度提供坚实支撑. 为全面落实保险资金作为 实体经济发展 助推器 的监管要求,中国人 寿逐步形成 一个核心、六种模式、四大方向 的服务实体经济布局. 一个核心 是紧密围 绕国家战略,积极服务实体经济;

六种模式 是指综合运用债权投资计划、 股权投资计划、 项目资产支持计划、信托计划、私募基金、直接 股权投资等方式;

四大方向 是中国人寿服 务实体经济的重点方向,具体包括:服务供给 侧结构性改革,设立国寿―陕煤百亿债转股基 金完成国内保险业首单市场化债转股项目,创 新性地采用永续性质债权投资计划实施华能 集团债转股,引领了保险业推动供给侧改革的 方向;