PDF《本集团为中国领先的体育用品零售商,於》

419 0.1% - 不适用

402 0.2% 总计 207,177 100.0% 372,960 100.0% 555,903 100.0% 101,608 100.0% 185,028 100.0% 业务C98 C 截至二零零五年、二零零六年及二零零七年九月三十日止财务年度与截至二零 零七年十二月三十一日止三个月,本集团的零售业务毛利率分别为34.9%、33.1%、 33.1%及34.2%, 而同期品牌代理业务的毛利率则分别为51.4%、51.9%、49.3%及48.6%. 价格调整机制 本集团与部分夥伴订立的合资协议及购股权协议设有价格调整机制,若相关合 资公司(即 价格调整合资公司) 的财务表现超越协议标准,本集团日后或须向有关价格调整合资公司再度注资,注资额或会相当重大.部分价格调整合资公司的价格 调整机制或会於二零零九年六月三十日或之前启动.截至二零零七年十二月三十一 日止三个月,价格调整合资公司合计的纯利总额约为1,430万美元.根质惫兰撇 且假设合资协议所载其他一切相关条件均已达成,如各价格调整合资公司利润评估 期的平均实际纯利以相同百分比超逾指定标准,而所有价格调整合资公司平均实际 纯利总和达到4,500万美元至6,000万美元,则本集团须额外注资合共约670万美元至 4,850万美元.上述数字仅供参考,乃建基於所有各价格调整合资公司的实际纯利均 以相同百分比超逾各价格调整合资公司的指定利润标准,而实际情况未必如此.即 使价格调整合资公司平均实际纯利总和达到上述数额,本集团亦可能须作出超逾上 述指标围的额外注资,视乎个别价格调整合资公司平均实际纯利而定. 阁下亦 谨请留意,由於各价格调整合资公司的利润评估期结算日并不相同,由二零零八年 七月三十一日至二零一零年八月三十一日不等,故此根炯庞敫骷鄹竦髡献 公司订立的合资协议条件及条款,本集团可能需在不同时间进行注资.本集团投资 区域合资公司的详情、其营运资料、价格调整机制及本集团投资的风险,请参阅下 文「-本集团於合资公司的投资 ― 与合资公司的安排 ― 价格调整机制」 、本招股章 程 「历史及企业架构-区域合资公司的投资」 及 「财务资料-影响本集团经营业绩及 财务状况的因素-於区域合资公司的投资」 等分节及 「风险因素」 一节中 「根鄹 调整机制,本集团或须在二零零九年六月三十日或之前向价格调整合资公司额外注 资」 分节所载的风险因素. 购股权 本集团认为区域合资公司可帮助本集团扩大零售网络,丰富品牌组合,故此区 域合资公司对本集团的长线发展相当重要.然而,由於中国体育用品零售业尚处於 蓬勃发展阶段,并且本集团与部分区域合资公司夥伴并无长期合作关系,故董事认 业务C99 C 为本集团投资该等区域合资公司涉及多种固有营运及财务风险.为使本集团可先行 监察该等区域合资公司在一段时间内的表现,然后仅向表现符合本集团预期的区域 合资公司额外注资,本集团与15家区域合资公司的夥伴及三家非全资子公司的少数 股东订立购股权协议.本集团有全权 (但并无义务) 酌情行使任何该18家公司 (即购 股权合资公司) 的购股权,向一名或多名购股权合资公司夥伴收购最多相等於彼等 所持相关购股权合资公司的全部股权.由於本集团有行使购股权的绝对酌情权,该 等购股权容许本集团先行个别评估各购股权合资公司的表现,才决定收购该等夥伴 股权是否合乎经济效益.本集团相信订立有关安排是符合商业原则的谨慎做法.截 至二零零七年十二月三十一日,本集团共投资5,080万美元成立购股权合资公司,并 向本集团持有少数股东权益的购股权合资公司提供共6,290万美元的股东贷款. 作为购股权合资公司夥伴向本集团授予购股权的代价,本集团同意在全球发售 时向彼等发行若干股份作为购股权溢价,惟若干购股权合资公司夥伴同意会收取现 金取代部分 (或全部) 本集团同意发行的购股权溢价股份.本集团会在国际发售中发 行股份以供专业及机构投资者认购,以支付现金购股权的溢价,而本集团亦正向各 购股权合资公司夥伴发售合共85,702,000股股份作为以股份支付的购股权溢价 ( 「购股 权溢价股份」 ) .因此,全球发售所得款项净额其中部分会用作支付现金的购股权溢 价.详情请参阅本招股章程 「未来计划及所得款项用途 ― 全球发售所得款项用途」 分节.假设并无行使超额配股权,购股权溢价股份将等於紧随全球发售、资本化发 行及发行购股权溢价股份后本集团已发行股本约2.4%.本集团会在全球发售成为无 条件时向购股权合资公司夥伴发行购股权溢价股份,有关股份不属於香港公开发售 或国际发售的一部分.购股权溢价包括现金及股份部分,总值约6,240万美元 (假设 定价日厘定的发售价为最高价每股3.75港元) 或4,880万美元 (假设定价日厘定的发售 价为最低价每股2.93港元) . 本集团可自上后满六个月起计五年内分批行使各购股权.行使时,期权开支 会从购股权行使价中扣除,该数额有待厘定并预期不会高於购股权溢价.有关订立 购股权安排的原因、购股权溢价和其相关风险、购股权的行使及其会计处理方法, 详情请参阅下文 「― 本集团於合资公司的投资 ― 购股权协议」 分节及本招股章程 「财业务C100 C 务资料 ― 主要会计政策 ― 购股权的会计处理」 分节与 「风险因素」 一节中 「若购股权 合资公司无法获利或财务欠佳或本集团决定不行使购股权,本集团将无法取回就购 股权合资公司夥伴授予本集团购股权所会支付的代价,且购股权的公平值亦会下跌」 分节所载的风险因素. 本集团竞争优势 本集团认为,本集团的多项竞争优势为本集团现时的成功及未来发展奠定了良 好基础,有关优势如下: 中国最大的体育用品零售商之一,拥有覆盖全国的庞大零售网络 本集团为中国领先体育用品零售商,於二零零七年十二月三十一日在中国经营 1,324 间直营店.本集团亦有投资於区域合资公司,该等公司於二零零七年十二月三十一日在中国经营1,936间直营店.根炯盼Frost &