PDF《同步大市-B 维持》

24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金额不超过 11,250 万元. 【万达电影】公司披露

2018 年10 月经营简报,2018 年10 月,公司实现票房 6.1 亿元,观影人次 1,491 万人次.1-10 月累计票房 81.5 亿元, 同比增长 12.3%, 累计观影人次 19,656.7 万人次, 同比增长 12.4%. 截止

2018 年10 月31 日,公司拥有已开业直营影院

573 家,5,062 块银幕. ? 投资建议: 国家广电总局印发 《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管 理的通知》,1.节目类型方面,《通知》提出:严格控制偶像养成类节目,严格 控制影视明星子女参与的综艺娱乐和真人秀节目;

减少影视明星参与的娱乐游 戏、真人秀、歌唱类选拔等节目播出量,积极扩大新闻、经济、文化、科教、生 活服务、动画和少儿、纪录片、对农等公益节目播出量.2.片酬方面,《通知》 提出, 各电视上星综合频道 19:30-22:30 播出的综艺节目要提前向总局报备嘉宾 姓名、片酬、成本占比等信息,每个节目全部嘉宾总片酬不得超过节目总成本的 40%,主要嘉宾片酬不得超过嘉宾总片酬的 70%;

每部电视剧网络剧(含网络电 影)全部演员片酬不超过制作总成本的 40%,其中主要演员不超过总片酬的 70%.3.监管范围及力度方面,《通知》提出,广播与电视、上星频道与地面频 道、网上与网下要坚持统筹管理、统一标准.4.针对收视率(点击率)造假问题, 《通知》提出,坚决反对唯收视率(点击率)的评价倾向,要建立节目综合评价 体系,抵制收视率(点击率)造假行为. 《通知》针对目前影视行业追星炒星、泛娱乐化、高价片酬、收视率(点击率) 造假等现象表明严厉打击态度, 对节目类型的限制短期内可能影响真人秀类综艺 节目的播出;

片酬方面延续前期监管层面的要求,短期内影响影视行业供给,长 期看,有利于内容制作方总成本的控制及成本结构的优化,制作、后期、宣发投 入比例有望提高, 有利于促进优质内容的生产, 同时内容制作方毛利率有望提升, 因此,我们认为 IP、明星依赖度相对较低、具有制作人体系和工业化体系的龙 头内容制作商将持续受益.另外,视频平台有望加速扩充自制内容.个股方面, 建议积极关注完美世界、 华策影视、 吉翔股份, 以及视频平台爱奇艺、 腾讯控股、 阿里巴巴. ? 风险提示:影视、游戏等内容表现不及预期、教育行业估值下修的风险、行业整 体下行风险、政策风险、商誉减值风险、流动性风险、市场变动的风险 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 /

24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录

一、传媒.5

(一)行情回顾

5

1、板块行情

5

2、个股行情

6

(二)行业重要数据.9

1、游戏

9

2、电影

10

3、电视剧&

综艺

12

(三)行业要闻

13

(四)重点公司公告.16

三、教育.17

(一)行情回顾

17

1、A 股教育

18

2、港股教育

19

3、美股教育

20

(二)行业要闻

21

(三)重点公司公告.21

四、风险提示.22

图表目录 图1:上周 SW 一级行业与沪深

300 涨跌幅比较.5 图2:传媒二级行业涨跌幅比较.5 图3:近三年传媒子板块 PE(TTM)走势及行业估值溢价率.6 图4:上周(11.3-11.9)网页游戏平台开服情况.9 图5:上周(11.3-11.9)网页游戏开服情况.9 图6:2017 年1月以来单月票房情况(亿元)10 图7:2017 年1月以来累计票房情况(亿元)10 图8:A 股、港股及美股教育行业及市场表现.18 图9:A 股教育服务指数周涨跌情况