PDF《煤炭行业》

5 表2:预计 十一五 期间新增煤矿产能及产量

6 表3:我国煤炭需求预测

7 表4:山西省煤炭资源采矿权价款收费标准

8 表5:重点公司投资评级

10 行业深度报告 请阅读最后一页评级说明和重要声明

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一、行业数据分析

1、产量 图1:各类煤矿产量同比增长率 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% J a n -

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0 6 国有重点 国有地方 乡镇煤矿 原煤合计 资料来源:煤炭资源网,长江证券研究所 图2:各类煤矿产量构成 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% J a n -

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0 6 国有重点 国有地方 乡镇煤矿 资料来源:煤炭资源网,长江证券研究所

2006 年1-9 月,全国累计生产原煤

157051 万吨,同比增长 9.82%,增长速度有 所回升.从产量结构来看,1-9 月国有重点煤矿原煤产量

83129 万吨,国有地方煤矿 原煤产量

21530 万吨,乡镇煤矿原煤产量

52392 万吨,分别比上年同期增长 12.25%、 3.88%和8.65%.国有重点煤矿的增速明显高于其他两类煤矿,国有大矿整合地方煤 矿的政策效果逐渐显现.

2、运输 行业深度报告 请阅读最后一页评级说明和重要声明

2 图3:煤炭铁路运输量及同比增长

7500 8000

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9500 10000 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 运输量(万吨) 同比增长 资料来源:煤炭资源网,长江证券研究所 从8月份开始,我国煤炭铁路运输开始量开始增速,

8、9月份煤炭铁路运输量分 别为9607.3万吨和9411.9 万吨,同比分别增长7.87%和8.10%.主要是大秦线铁路检 修8月份完成以及下游需求拉动所致. 图4:重点港口煤炭运输量及同比增长

0 500

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4000 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 运输量(万吨) 同比增长 资料来源:煤炭资源网,长江证券研究所

7、8 月份重点港口煤炭运输量维持在高位,两个月煤炭运输量分别为 3493.7 万吨和 3598.1 万吨, 同比分别增长 14.89%和16%, 正是由于港口运输量大幅度增长, 沿海港口库存大幅下降.

3、库存 行业深度报告 请阅读最后一页评级说明和重要声明

3 图5:煤炭社会库存变化

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 Jan-2005 Feb-2005 Mar-2005 Apr-2005 May-2005 Jun-2005 Jul-2005 Aug-2005 Sep-2005 Oct-2005 Nov-2005 Dec-2005 Jan-2006 Feb-2006 Mar-2006 Apr-2006 May-2006 Jun-2006 Jul-2006 Aug-2006 资料来源:煤炭资源网,长江证券研究所 煤炭社会库存开始步入高位,从而引发了市场对煤炭供给过剩的担忧.2006 年8月份,全社会煤炭库存为