PDF《现货偏紧 化工品好坏不一》

华泰期货研究所 能化组 胡佳鹏 塑料、PP、甲醇研究员 ? 021-68757985 ? hujiapeng@htfc.

com 从业资格号:F0257876 投资咨询号:Z0001927 孙宏园 动力煤、PTA 研究员 021-68758689 [email protected] 从业资格号:F0233787 投资咨询号:Z0000105 陈莉 天然橡胶研究员 020-83901030 [email protected] 从业资格号:F0233775 投资咨询号:Z0000421 更多资讯请关注:www.htfc.com 微信号:华泰期货 华泰期货|能源化工日报 2017-09-26 现货偏紧 化工品好坏不一 动力煤:现货偏紧,动煤高位震荡 昨日动煤期货震荡回升,主力

01 合约夜盘收报 634.4,1-5 价差扩大至

61 元/吨.现货 市场方面,鄂尔多斯沫煤涨 10-15 元,矿上生产正常,需求增加,价格不断上调;

榆 林沫煤涨 15-30 元,块煤价格也开始上调;

山西坑口价暂稳.港口方面,考虑到大秦 线检修推迟及后期政策的变化贸易商愿意高价出货,港口煤价涨势放缓,秦皇岛

5500 大卡动力煤+3 至708 元/吨. 北方港口库存震荡回升,其中秦港日均装船发运量 67.7 万吨,日均铁路调进量 64.7 万吨,港存+3 至584 万吨;

曹妃甸港库存-6 至318 万吨,京唐港国投港区库存-3 至100 万吨. 昨日电厂日耗震荡回落,沿海六大电力集团合计耗煤 71.2 万吨,合计电煤库存

1031 万吨,存煤可用天数 14.5 天. 昨日煤炭沿海运费涨势暂缓,中国沿海煤炭运价指数报 1161,较前一日下跌 0.94%. 整体来看,9-10 月重要会议、山西&

陕西安检或将继续限制供应释放,下游电厂日耗 虽有下降,但仍在较高水平,现货支撑强烈.而对于期货盘面来说,01 合约对应取暖 旺季,但时间上有置换产能投放压力,加之黑色整体氛围偏弱,高位回调压力仍在, 关注周边市场整体氛围、日耗回落幅度及先进产能释放情况. PTA:现货偏紧,期价震荡偏弱 昨日 PTA 走势震荡,主力

01 合约夜盘报收 5306,1-5 价差反复至至 94.市场成交有所 放量,多以贸易商接盘为主,个别聚酯工厂有所出货,主流供应商采购现货和仓单.日 内主流现货和

01 合约商谈成交基差在贴水 20-35,仓单和

01 合约贴水 30;

日内主流现 货和

01 合约商谈成交基差在平水至贴水 10,部分货源成交基差贴水 50;

日内 5254-5338 自提成交,5254-5336 仓单成交. 昨日 PX 报价震荡回升,亚洲隔夜 CFR 盘报

852 美元/吨(+3.5) ,加工费 904.PX10 月报845 美元/吨,11 月857 美元/吨.未来国内 PX 可能会去库存,但预计仍不会缺货. PTA 装置方面,华东一套

150 万吨/年的 PTA 装置上周末升温重启,目前已经基本正常 运行, 该装置此前于

9 月4日停车检修;

华彬一停产中的 PTA 企业第一船 PX 近日抵港, 但储罐事宜尚未完全落实,保守预计

11 月份开车;

福建一停产中的 PTA 企业已签订重 组协议,届时开车进程可能加快,初步计划四季度部分产能恢复开车. 华泰期货|能源化工日报 2017-09-26

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14 下游方面,昨日江浙涤丝产销局部回升,其中低价工厂产销良好,至下午

3 点附近平均 估算在做平左右;

直纺涤短产销清淡,下游消化囤货中维持观望居多,工厂产销大多在 4-6 成附近. 整体来看,9-10 月份 PTA 装置检修,加之聚酯负荷偏高、产销尚可,短期供需结构依 然偏强.不过对期货

01 合约来说,成本端 PX 四季度支撑乏力,自身新老装置 11-12 月 恢复压力下盘面高加工费难以维持,加之商品整体氛围转弱,PTA 恐难独善,关注下游 聚酯产销变动、PTA 新老装置的恢复以及商品市场整体氛围的持续. PE:节前备货需求有释放、内外倒挂&