PDF《科技引领——煤机王者复苏,智能开采未来》

另一方面,各子企业 全面开展应收款项和存货清查清理工作,落实清欠责任,加快应收账款回收.公司应收账款由

2016 年的 120.9 亿元(占营业收入比例 93%)下降到

2017 年的 115.3 亿元(占比 75%) ,同时存货占营 业收入比例也有所下降.

图表4

2017 年以来公司营收由降转增(万元)

图表5

2017 年以来公司归母净利润由降转增(万元) 资料来源:公司公告、平安证券研究所 资料来源:公司公告、平安证券研究所

图表6

16 年以来公司应收账款及占比均下降 资料来源:公司公告,平安证券研究所 1.3 公司板块齐全,服务于煤炭全生命周期 公司产品服务于地质勘探-煤矿建设-采煤-运输-清洁用煤全生命周期,主要产品及服务包括采煤机、 掘进机、刮板运输机、皮带运输机、无轨胶轮车、液压支架、选煤设备、安全装备、矿山灾害防治、 钻探、地质勘探、煤层气开发利用、电液控制系统、煤矿自动化监控系统、高效煤粉工业锅炉系统、 (30) (20) (10)

0 10

20 30

40 50

0 200000

400000 600000

800000 1000000

1200000 1400000

1600000 1800000 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2018-09-30 营业总收入(万元,左轴) 同比(%,右轴) (40) (30) (20) (10)

0 10

20 30

40 50

60 0

20000 40000

60000 80000

100000 120000

140000 160000

180000 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2018-09-30 归属母公司股东的净利润(万元,左轴) 同比(%,右轴)

0 20

40 60

80 100

120 140

160 0

200000 400000

600000 800000

1000000 1200000

1400000 1600000

1800000 2014

2015 2016

2017 2017Q3 2018Q3 应收账款(万元) 营业收入(万元) 存货(万元) 应收账款占营业收入比例(%) 存货占营业收入比例(%) 天地科技q公司首次覆盖报告 请务必阅读正文后免责条款

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21 采煤相关理论技术研究、矿井及洗煤厂设计、煤矿生产运营及矿井建设、煤质及矿用产品检验检测 服务及金融租赁等. (1)公司各版块业务占比 分版块看,公司主要包括煤机装备、安全技术与装备、煤炭产品、节能环保产品等板块,以2017 年数据看,各版块营收分别占公司的 58%、19%、9%、7%,毛利分别占公司的 54%、21%、15%、 7%,煤机装备和煤炭产品是公司收入和利润的主要来源.

图表7

2017 年以来各版块营收占比(万元)

图表8

2017 年以来各版块毛利占比(万元) 资料来源:Wind、公司公告、平安证券研究所 资料来源:Wind、公司公告、平安证券研究所 1.4 发展战略:坚持主业,推动相关多元化和国际化 公司是中国煤炭科工集团有限公司唯一上市平台,业务定位为高端煤矿装备与技术服务商,加强高 端煤矿装备产品、技术、品牌、服务一体化经营,为........