PDF《需求驱动不足 商品需警惕“熊敲门”》

电话:010-63070467 E-mail:[email protected] 2018年7月19日 星期四 衍生品/期货 erivatives ・ Futures A12 淡季累库掣肘 甲醇仍存下行压力

本报记者 马爽 自上周五创下阶段新高2940元/吨后, 甲醇期货主力1809合约便承压调整, 最新 收报于2869元/吨,涨0.38%. 分析人表示, 近期现货价格普遍下调、港口库存回升以及 下游需求走弱等使得甲醇期价面临调整需 求.整体来看,目前,甲醇市场仍处淡季累库 阶段,价格恐仍有下行压力. 现货价格走弱 业内人士表示,近期现货市场走弱以及 下游需求走弱均令甲醇期价走势承压. 现货方面, 据方正中期期货数据显示, 国内甲醇现货市场走弱,价格普遍下调. 西 北主产区企业出厂报价走低, 部分二次调 整,实际出货情况有待观察. 下游工厂接货 积极性一般,试探性按需补货. 持货商排货 意向明显,甲醇商谈价格松动. 近期国际市 场甲醇下滑,预计后期供应充足,有货者积 极回调报盘. 兴业期货分析师杨帆表示,在前两周供 给偏紧情况缓解后,近期甲醇市场又遇需求 走弱.二季度甲醇制醋酸利润极好令醋酸货 源大量堆积, 市场已由供给不足转为过剩, 尽管本月以来醋酸累计下跌700元/吨,但 上周末期间兖矿、延长等厂家仍积极下调出 厂价,塞拉尼斯装置降负运行,索普等华东 企业也有减产计划,醋酸对甲醇支撑大幅减 弱;

甲醛下游板材逐步开工,需求转好;

二甲 醚刚需仍在,MTBE因成品油需求淡季表 现一般. 看空情绪蔓延 从基本面来看, 据方正中期期货分析 师夏聪聪介绍,港口库存方面,截至7月12 日, 目前, 沿海地区甲醇库存积极上涨至 57.92万吨, 整体可流通货源预估在16.4万 吨附近. 初步估算,预计沿海地区7月13日至7月29日抵港的进口船货数量在20.88万吨-21万吨. 装置方面,截至7月12日,国内甲醇 整体装置开工负荷为68.53%, 环比下跌 0.34%;

西北地区的开工负荷为75.30%, 环比上涨1.55%. 西北地区甲醇装置开 停车变化较多, 致使西北开工率略有上 涨. 但由于河北、安徽、川渝等地区部分 装置降负运行, 导致全国甲醇开工率略 微下滑. 样本企业方面,订单跟进不足. 兴业期 货数据显示,上周甲醇样本生产企业库存为 16.27 ( +3.45)万吨,主要因西北地区样本 企业库存增加3.33万吨. 库存-订单值大幅 回升,显示在甲醇高价情况下,上游积极生 产,下游刚需采购的反差. 对于后市,夏聪聪表示,甲醇进口货源 有望增加,港口库存将进一步回升. 甲醇市 场买气不足,低价货源增加,市场看空情绪 蔓延. 烯烃企业消耗稳定,传统需求处于淡 季,甲醇需求端趋弱.甲醇回调压力较大,期 价有望继续下探.操作上,逢高沽空为宜,若 向下突破2850元/吨,将进一步回踩2800元 /吨关口. 东吴期货能源化工品组李元申表示,供 应面上,四川气头装........