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现金贷'

企业很能赚钱, 净利润可能都上 亿. 不过净利润虽然很高,未来的增值空间却 不一定大,再加上政策风险,在估值上相对其 他行业要难一些. 上述互金投资人表示. 上述互金投资人坦言, 退出仍是当前网 贷行业最大的投资障碍之一. 国内上市退出 的通道基本卡死, 即使并购退出也要纯现金 购买,不能定向增发. 目前来看,退出方式依 然很传统,头部企业大多选择赴美上市,二三 梯队的则是并购或者在下一轮融资时退出. 记者注意到,宜人贷、融

360、趣店、拍拍 贷、信而富、和信贷等网贷头部企业近期均选 择了赴美上市,其背后不仅云集了BAT,还有 红杉中国、 光速安振、 源码资本等多家知名 VC/PE机构. 头部企业赴美上市,二三梯队上市无望 则忙着大赚一笔, 对后者而言, 未来挑战不 少,比如商业模式的转变,无论是场景化分期 还是延长贷款期限, 都将是留给二三梯队企 业和投资人的难题. 上述互金投资人说. 责编:李豫川 美编:马晓军

电话:010-63070352 E-mail:[email protected] 2017年12月5日 星期二 基金新闻 und News A08 F 看好消费和制造板块 基金跨年布局 大 同 小 异

本报记者 徐金忠 年终之际,A股进入风格震荡、 博弈加 剧的阶段,蓝筹白马阶段性调整,成长机会 有抬头之势,但是基金机构抱团 白龙马 的态势并未有根本性改变. 中国证券报记者 发现,基金机构集体看多消费升级、高端制 造等领域,跨年抱团之势明显. 对此,业内人 士表示,价值型、确定型的成长将是基金机 构在当前市场环境下的不二选择,基金管理 人需要适应这样的风格持续在市场上走强. 抱团 消费和制造板块 今年以来持续分化的 二八行情 在岁 末之际有所变化,近期蓝筹白马迎来阶段性 调整, 而部分成长机会则有了一定的起色. 但是,基金机构继续抱团蓝筹白马股的态势 并未发生根本性转变,蓝筹白马代表的价值 投资机会仍然是机构集中持有的对象. 基金机构这样的抱团态势正在延续并 将有望在明年继续 组团 . 近期,基金机构 纷纷发表对明年市场机会的看法,其中消费 升级、 高端制造是基金机构集中看多的领 域, 有望成为2018年基金机构集中抱团的 心头好 . 券商方面, 消费+制造 无疑是普遍 看好的领域. 渤海证券建议,从明年核心主 线的角度,关注消费升级题材,而基于国际 比较研究,未来加工食品、个性教育、交通、 医疗保健、通信、住宿旅游等行业将随着居 民消费升级的需求而凸显更大的投资价值. 上海证券则表示, 工程师红利 时代来临, 中国已经迈入高端制造新纪元,未来真正具 备核心竞争力、符合产业趋势、在全球市场 谋求发展的公司,有望成长为各细分子行业 的龙头企业,2018年重点是投资中国高端 制造. 基金方面,长信基金表示,消费红利持 续释放,一方面消费对GDP的贡献率稳定增 长,随着 80后 人群成为消费主力,消费升 级将持续成为投资主线;

另一方面,A股市 场的机构投资者比重增加,价值投资理念愈 发受到重视, 具有内在价值的企业更具优 势. 食品饮料、家电、汽车等行业,传媒、商贸 零售、餐饮旅游、农林牧渔、纺织服装等行业 龙头值得关注. 华商基金认为,看好高端制 造行业有多重原因,一是中国在这方面的人 才比较充裕;