PDF《鸡蛋期价或延续弱势》

2000 2002

2004 2006

2008 2010

2012 2014(f) 鸡蛋消费量 消费增速(右轴) 0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 4% 4% 5% 5%

17 18

19 20

21 22

23 2004年2006年2008年2010年2012年2014年(f) 2016年(f) 中国人均鸡蛋消费量 增速(右轴) 河南 14% 山东 14% 河北 12% 辽宁 10% 江苏 7% 四川 5% 湖北 5% 其他 33% 10.3% 8.2% 7.2% 7.2% 5.2% 5.2% 5.2% 4.1% 4.1% 4.1% 3.1% 3.1% 3.1% 3.1% 3.1% 23.7% 山东 广东 河南 江苏 河北 安徽 四川 辽宁 浙江 湖北 湖南 福建 上海 黑龙江 北京 其他 华泰期货|鸡蛋周报

2017 年2月12 日3/14 图7. 中国禽蛋分类占比 单位:% 图8. 中国鸡蛋消费分类占比 单位:% 数据来源: Wind 华泰期货研究所 数据来源: Wind 华泰期货研究所 图9.中国鸡蛋养殖规模化情况 单位:% 图10. 鸡蛋与玉米现货价格长期走势 单位:元/公斤 数据来源: Wind 华泰期货研究所 数据来源: 中国畜牧业信息网 华泰期货研究所 鸡蛋现货市场 鸡蛋现货价格周初以来持续反弹,但临近周末再度走弱,与上周五相比, 主产区均价累计上涨0.06元/斤, 主销区均价上涨0.08元/斤, 贸易状况周初大幅改 善,随后逐步恶化,走货变慢,收货较为容易,库存逐步上升,贸易商预期由上 半周的看涨转为周末的看跌,其中华北与西南地区看跌预期较为强烈.鸡蛋期价 本周延续震荡运行态势,5月和9月合约总体震荡运行,其中1月合约持平,5月合 约累计上涨26元, 9月合约下跌42元, 截至2月10日, 主产区均价对5月合约贴水1059 元,湖北浠水贴水1015元. 鸡蛋, 85% 鸭蛋, 10% 其他, 5% 家庭消费 53% 户外消费 28% 工业消费 19%

0 5

10 15

20 25

30 35

40 1-499 10000-49999 500000+ 0.85 1.05 1.25 1.45 1.65 1.85 2.05 2.25 2.45 2.65 2.85 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 2000/01/01 2005/01/01 2010/01/01 2015/01/01 鸡蛋 玉米(右轴) 华泰期货|鸡蛋周报

2017 年2月12 日4/14 图11. 主产区鸡蛋价格 单位:元/斤图12. 主销区鸡蛋价格 单位:元/斤 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 图13. 主产区与主销区鸡蛋均价 单位:元/斤图14. 主要交割地基准价 单位:元/500 千克 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 图15. 鸡蛋贸易价差 单位:元/斤图16. 主要交割地近月基差 单位:元/500 千克 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 6.50 2013/11/06 2014/11/06 2015/11/06 2016/11/06 河北张家口 上海浦东 山东青岛 江苏连云 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 2013/11/06 2014/11/06 2015/11/06 2016/11/06 河南周口 河北馆陶 辽宁大连 湖北浠水 2.20 2.70 3.20 3.70 4.20 4.70 5.20 5.70 6.20 2013/11/06 2014/11/06 2015/11/06 2016/11/06 主销区均价 主产区均价

2000 2500

3000 3500

4000 4500

5000 5500

6000 2013/11/6 2014/11/6 2015/11/6 2016/11/6 江苏南通

50 河北馆陶

0 湖北浠水

50 上海浦西

150 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 2013/11/06 2014/11/06 2015/11/06 2016/11/06 广州-浠水 新发地-朝阳 上海-沂南 -2000 -1500 -1000 -500

0 500

1000 1500

2000 2014/01/16 2015/01/16 2016/01/16 2017/01/16 江苏南通 河北馆陶 湖北浠水 上海浦西 华泰期货|鸡蛋周报

2017 年2月12 日5/14 图17. 鸡蛋合约价差 单位:元/500 千克 图18. 鸡蛋现货价格季节性规律 数据来源: 文华财经 华泰期货研究所 数据来源:华泰期货研究所 图19. 贸易商收货与走货监控评分 图20. 库存评分 数据来源:芝华数据 华泰期货研究所 数据来源:芝华数据 华泰期货研究所 蛋鸡产能数据 图21. 在产祖代鸡存栏 单位:万只 图22. 在产父母代存栏 单位:万只 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 数据来源: 芝华数据 华泰期货研究所 -1200 -700 -200