PDF《国都投资研究周报 6.4-6.8》

300 指数的估值溢价 率达到 173.9%,仍处于历史中等偏高水平,但医药行业

2012 年预测动态估值约为 23X,仍有一定的安全边际. 周报观点:上周行业随大盘反弹,反弹幅度居前.上周涨幅居前的个股主要是低估值个股,以及前期跌幅较 研究周报 市场有风险,投资需谨慎第

4 页 研究创造价值 大的白马股. 我们建议投资者重点关注以下几类公司: 一是增速相对稳定、 降价影响较小的细分行业例如血制品、 麻醉品,推荐华兰生物、人福医药、恩华药业;

二是高增长、估值合理个股,推荐红日药业、同仁堂、瑞康医药、 昆明制药、和佳股份;

三是受益于行业集中度提升,估值安全个股,推荐华润双鹤、科伦药业和国药一致;

此外 稳健白马股云南白药、天士力、东阿阿胶、恒瑞医药、康美药业等也可逢低关注. 纺织服装-李韵 上周申万纺织服装行业指数上涨 2.46%,上证指数上涨 1.71%. 如我们之前一直强调的观点――今年的投资机会仍集中在零售品牌公司以及有转型预期的公司, 上周纺织服 装板块的反弹主要集中这一类公司,涨幅居前的公司有朗姿股份、富安娜涨幅超过 10%,卡奴迪路涨 9%,九牧 王涨 7%,探路者涨 4%.在经济走势不乐观的情况下,业绩增长相对明确的品牌服饰公司再度成为避险资金亲 睐的对象,建议投资继续持有. 中国

5 月份采购经理人指数(PMI)出现跳水,从4月份的 53.35 跌至 50.4,PMI 数据疲弱将加剧有关中国 经济下行的担心.2011 年9月以来,国际市场棉花价格震荡走低,与我国市场价格的差额从

1000 元/吨扩大到

5000 多元/吨,直接导致纺织行业竞争力下降,今年前

4 个月,全国规模以上纺织企业效益明显下降,约两成企 业亏损,1-3 月,欧美日三大纺织品服装市场向全球进口纺织品服装总额同比下降 6.55%.今年 1-3 月,我国在 美国和日本的纺织品服装市场份额分别为 35.58%和72.03%,较2011 年分别下降 4.55 和2.92 个百分点,其中以 棉制产品的市场份额下降明显,我们继续看淡上游生产型公司. 我们继续推荐际华集团(601718) 、九牧王(601566) 、百圆裤业(002640) 、探路者(300005)和卡奴迪路 (002656)等. 投资品 汽车及零部件-丰亮、肖世俊 上周, Wind 汽车和汽车零部件指数上涨 4.25%, Wind 汽车指数上涨 4.64%, Wind 汽车零部件指数上涨 3.62%. 同期沪深

300 指数上涨 2.33%. 上周整车板块涨幅居前的公司为江铃汽车、江淮汽车和金龙汽车,涨幅分别为 8.13%、7.64%和7.34%,跌 幅居前的公司为比亚迪和迪马股份,跌幅分别为 0.41%和0.20%. 上周零部件板块涨幅居前的公司为凌云股份、东睦股份和渤海活塞,涨幅分别为 12.49%、9.11%和8.60%. 跌幅居前的公司为银轮股份、京威股份和万安科技,跌幅分别为 4.37%、2.62%和2.28%. 受商用车下游需求回暖预期和乘用车新一轮组合政策预期加强的影响,上周整车板块整体上涨 3.29%,总体 表现为前强后弱,说明市场对板块利好可能带来的实际拉动作用仍然比较犹豫,而下游投资项目审批速度加快也 ........