PDF《神火股份（000933.SZ）》

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3 神火股份|公告点评 Tabl e_Excel2 资产负债表 单位:百万元 现金流量表 单位:百万元 至12月31日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 流动资产

14627 16082

16835 16428

16222 经营活动现金流 -736

611 5193

4546 4717 货币资金

6031 7973

8165 7784

7579 净利润 -1840 -1025

1149 1025

1030 应收及预付

3370 2832

3005 2979

2979 折旧摊销

1500 1543

1818 1980

2141 存货

4251 4570

4958 4958

4958 营运资金变动 -2198 -2866

867 -12

0 其他流动资产

975 707

707 707

707 其它

1802 2959

1358 1552

1546 非流动资产

35810 35679

36573 37305

37876 投资活动现金流 -1473 -2165 -2524 -2518 -2511 长期股权投资

800 2913

2913 2913

2913 资本支出 -1498 -556 -2652 -2646 -2640 固定资产

22131 20509

22715 24759

26639 投资变动

29 -1544

128 128

128 在建工程

6435 4792

3792 2792

1792 其他 -4 -65

0 0

0 无形资产

5826 5671

5358 5046

4737 筹资活动现金流

2728 1162 -2478 -2409 -2412 其他长期资产

618 1794

1794 1794

1794 银行借款

21753 23848

0 0

0 资产总计

50437 51762

53408 53733

54098 债券融资 -13902 -19437

0 0

0 流动负债

31486 34165

35593 35555

35555 股权融资

1 2

0 0

0 短期借款

17238 20671

20671 20671

20671 其他 -5124 -3250 -2478 -2409 -2412 应付及预收

10725 9842

11270 11232

11232 现金净增加额

520 -391

192 -381 -206 其他流动负债

3522 3652

3652 3652

3652 期初现金余额

5869 6031

7973 8165

7784 非流动负债

10343 9943

9943 9943

9943 期末现金余额

6389 5640

8165 7784

7579 长期借款

7079 6201

6201 6201

6201 应付债券

2396 2398

2398 2398

2398 其他非流动负债

868 1344

1344 1344

1344 负债合计

41829 44108

45536 45499

45499 股本

1901 1901

1901 1901

1901 主要财务比率 资本公积

1949 1951

1951 1951

1951 留存收益

1264 1606

2191 2721

3253 至12月31日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 归属母公司股东权 益5264

5666 6101

6631 7163 成长能力(%) 少数股东权益

3345 1987

1771 1604

1437 营业收入增长 -26.7 -3.7 16.5 -1.1 - 负债和股东权益

50437 51762

53408 53733

54098 营业利润增长 -547.0 64.1 321.9 -11.7 - 归属母公司净利润增长 -356.4 120.5 284.7 -9.4 0.4 利润表 单位:百万元 获利能力(%) 毛利率 7.0 22.5 25.2 24.4 24.4 至12 月31 日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 净利率 -10.5 -6.1 5.8 5.3 5.3 营业收入

17558 16902

19691 19480

19480 ROE -31.8 6.0 21.6 18.0 16.7 营业成本

16334 13107

14733 14733

14733 ROIC -0.2 12.8 8.0 7.3 7.2 营业税金及附加

116 310

361 357

357 偿债能力 销售费用

563 507

591 584

584 资产负债率(%) 82.9 85.2 85.3 84.7 84.1 管理费用

618 739

860 851

851 净负债比率 2.8 3.2 3.1 3.0 2.9 财务费用

1541 1718

1801 1782

1782 流动比率 0.46 0.47 0.47 0.46 0.46 资产减值损失

204 2043

0 0

0 速动比率 0.28 0.32 0.32 0.31 0.30 公允价值变动收益

0 0

0 0

0 营运能力 投资净收益 -32

857 128

128 128 总资产周转率 0.35 0.33 0.37 0.36 0.36 营业利润 -1851 -664

1473 1301

1301 应收账款周转率 36.20 48.03 48.03 48.03 48.03 营业外收入

124 78

86 95

104 存货周转率 3.73 2.97 2.97 2.97 2.97 营业外支出

31 24

26 29

32 每股指标(元) 利润总额 -1758 -609