PDF《行业总体弱复苏延续、配件与经销商积极转型》

25 轿车销量累计同比.11

图表

26 SUV 销量及同比 单位:万辆.11

图表

27 SUV 销量累计同比.11

图表

28 MPV 销量及同比 单位:万辆

11

图表

29 MPV 累计销量同比

11

图表

30 交叉型乘用车销量及同比 单位:万辆

12

图表

31 交叉型乘用车累计销量同比

12

图表

32 乘用车细分子行业历年销量净增量变化 单位:万辆.12

图表

33 16 年1-4 月SUV 分国别销量及同比增幅 单位:万辆

12

图表

34 16 年1-4 月SUV 分国别市场占有率.12

图表

35 主要乘用车企

2016 年以来销量情况.13

图表

36 客车累计销量同比.14

4 /

23 汽车和汽车零部件・行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后免责条款

图表

37 卡车累计销量同比.14

图表

38 商用车各子板块

2016 年1-4 月销量及同比 单位:万辆.14

图表

39 重卡各月销量同比增速.15

图表

40 中长期贷款同比增幅对于重卡行业有前瞻指导意义

15

图表

41 主要商用车企

2016 年分月度销量情况 单位:辆15

图表

42 主要整车厂商北京车展动态

17

图表

43 汽车全行业收入、利润总额同比增幅.18

图表

44 汽车全行业收入同比增幅 单位:18

图表

45 汽车全行业利润总额同比增幅 单位:18

图表

46 乘用车上市公司业绩分化加剧.19

图表

47 2015 年下半年以来零部件转型事件汇总.19

图表

48 汽车股重点推荐及理由.21

图表

49 主要汽车股盈利预测与投资评级

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23 汽车和汽车零部件・行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后免责条款

一、 二级市场表现:汽车板年初至今下跌 16.2%

2016 年初至今二级市场震荡调整,汽车与汽车零部件行业下跌 16.2%,跑赢沪深

300 指数.在中信

29 个子行业分类中排名第 8,处于上游水平.汽车行业分子板块看,乘用车、商用车、零部件、汽 车经销商年初以来绝对涨幅为-10.3%、 -16.2%、 -17.4%、 -23.8%, 相对沪深

300 指数涨幅为 6.8%、 0.9%、-0.4%、-6.7%. 个股表现来看,年初以来涨幅较大个股集中在零部件板块,例如厘马股А⒑Ａ⒚来铩⑺止А 双钱股А⒛琛⑿怯罟У.整车板块仅广汽集团和中通客车上涨 6.1%和15.8%,兵他整车 个股均下跌.

图表1 年初以来汽车及兵各子版块二级市场表现 乘用车 商用车 零部件 经销商 汽车 沪深

300 绝对涨幅 -10.3% -16.2% -17.4% -23.8% -16.2% -17.0% 相对涨幅 6.8% 0.9% -0.4% -6.7% 0.8% - 资料来源:wind,平安证券研究所 附: 最新股价截至

20160516

图表2

16 年年初至今 A 股各行业板块涨跌幅 单位:% 资料来源: wind,平安证券研究所 附: 最新股价截至

20160516

图表3

2016 年年初至今主要汽车股表现 单位:% 乘用车 涨幅 商用车 涨幅 零部件 涨幅 广汽集团 6.1 中通客车 15.8 厘马股 49.0 比亚迪 -6.0 宇通客车 -3.9 海立美达 37.4 上汽集团 -6.3 厘杯汽车 -10.2 双钱股 26.2 长安汽车 -13.9 中国重汽 -18.9 双林股 25.1 *ST 夏利 -15.6 福田汽车 -19.4 宁波华翔 19.7 江淮汽车 -21.2 江铃汽车 -21.3 星宇股 11.6 海马汽车 -23.6 亚星客车 -24.9 精锻科技 6.4 一汽轿车 -24.3 华菱星马 -26.9 均胜h子 4.9 长城汽车 -29.7 东风汽车 -27.2 鸿特精密 3.9 -16.19 -17.04 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5

0 CS 食品饮料 CS 银行 CS 煤炭 CS 农林牧渔 CS 有色金属 CS 家电 CS 石油石化 CS 汽车 沪深