PDF《业务拓展加快,布局 PPP 助力跨越成长 研》

公司调研简报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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5 [Table_MainInfo] 业务拓展加快,布局 PPP 助力跨越成长 DD博世科(300422)调研简报 分析师: 任宪功 SAC NO: S1150511010012

2015 年09 月11 日[Table_Summary] 调研情况: 近日,我们对博世科进行了调研,并与公司管理层就公司的经营情况,重点 项目进展,以及未来发展战略等方面进行了详细交流.

投资要点: ? 全年业绩有望高增长,订单充裕为持续快速发展提供保障 公司为国内领先的工业水处理整体解决方案提供商,在以高浓度有机废水厌 氧处理和难降解废水深度处理为核心的水污染末端治理,以及以制浆造纸清 洁化漂白二氧化氯制备为核心的前端控制等领域具备突出的竞争优势.2015 年上半年公司营收约 2.24 亿元, 同比增长近 93%;

目前在建项目稳步有序推 进,预计下半年营收同比仍将保持较高增速,全年业绩实现高增长基本确定. 订单方面,公司目前持有千万金额以上项目订单

11 个,其中亿元级别项目

3 个,大订单获取能力进一步提升;

全部在手订单累计总金额达约 8.8 亿元, 为2014 年公司营收的

3 倍以上.较强的拿单能力以及较为充裕的订单,将 为公司业绩保持持续较快增长提供强有力的保障. ? 进军 PPP 市场,新模式将加速推动战略转型并助力跨越成长 公司紧跟环保行业发展趋势,积极探索 PPP 模式,并将其作为重点拓展方向 之一.近期与泗洪县水务局签订泗洪县东南片区域供水工程 PPP 项目合同 (合同金额 3.067 亿元) ,成功进入 PPP 市场.此外,今年

6 月份同南宁市、 贺州市、河池市三市政府分别就水环境综合治理、土壤污染综合防治、固废 处理处置及资源化利用等方面签署了《战略合作框架协议》 ,拟以 PPP 等模 式开展项目合作, 目前公司正在积极推动相关项目的落地. PPP 模式的运用, 将使公司业务从研发设计制造、系统集成、工程施工等环节进一步延伸至投 资运营领域,从而加快形成完备的产业链体系,并持续提升综合竞争力.另 一方面,将使公司实现工业与市政环保领域共同发展的产业布局,加速公司 战略转型的推进.同时,PPP 项目的逐步增多,将带来经营规模的迅速扩大 和盈利增长的加快,从而助力公司实现跨越式成长. ? 积极布局新业务领域,多元发展将为业绩增长提供持续动力 依托强大的技术研发体系,通过产学研结合等方式,公司积极推进在烟气治 理、生态环境修复等其它环保细分领域的发展布局.目前,公司烟气脱硝相 关技术已实现在南宁糖业生物质锅炉烟气脱硝技术改造工程以及福莱特玻璃 炉窑高温烟气脱硝工程上成功应用,良好的项目示范或将推动公司烟气治理 业务加快发展.而在原有技术储备及项目经验基础上,公司正加快水生态修 复关键技术、重金属污染土壤修复药剂及技术工艺的研发;

同时,成立了环 境修复事业部以加快新技术产品的推广和加大市场开拓力度,环境修复业务 [Table_Analysis] 公用事业――节能环保 证券分析师 任宪功 010-68784237 [email protected] [Table_Author] 助理分析师 林徐明 SAC No: [email protected] [Table_Invest] 评级: 增持 上次评级:- 目标价格: 最新收盘价: 59.50 [Table_Picture] 最近半年股价相对走势 [Table_Report] 相关研究报告 公司研究证券研究报告调研简报公司调研简报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格