PDF《背靠政策 紧抓主题投资机遇》

电力设备行业季度投资策略报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

1 of

24 [Table_MainInfo] 背靠政策 紧抓主题投资机遇 DD电力设备行业季度投资策略报告 分析师: 伊晓奕 SAC NO: S1150512100001

2016 年3月31 日[Table_Summary] 投资要点: ? 行业一季度跌幅较大 截止到

2016 年3月30 日,大盘在开年熔断开启的惨烈下跌后逐步反弹.

沪深

300 指数共下跌 12.73%,电力设备与新能源行业下跌 20.45%,跑输 大盘 7.72 个百分点,在国信

24 个一级行业中排名第

21 位. ? 电改持续推进 优质公司加速启动中 电力体制改革持续推进,15 年基本确立了纲领性文件和配套文件,2016 年 将是持续深入,加速推进的阶段.3 月国家能源局下发《关于征求做好电力 市场建设有关工作的通知(征求意见稿)意见的函》 ,明确售电侧改革阶段性 目标. 我们建议关注四类企业: 一是拥有分布式发电资源的清洁能源运营 商;

二是地方能源平台公司;

三是以售电公司、用电侧需求管理服务商转入 售电的企业,拥有较高的客户黏性 四是兼具电网背景和平台搭建实力的软 件企业.按照以上思路,我们看好用电侧服务加速推进,客户积累迅速的新 联电子,推荐线上线下双渠道发力,全面包裹客户需求的智光电气. ? 充电桩迎来政策蜜月期 两会期间, 充电基础设施建设也成为热议的话题. 充电桩的政策已经从表态 度立原则逐步走向了树目标分任务.国家能源局计划

2016 年通过电网、铁 塔等公司新建充换电站

2000 个,公共充电桩接近

9 万个,总投资达

130 亿元,市场空间为

2015 年的 3-4 倍.国网预计今年组织

3 次招标,共计

50 亿元投入到充电设施建设中.国网第一批充电桩设备招标量同比大增, 强化了设备提供商今年的业绩大增预期, 而充电桩运营商也将受益各地的扶 持政策和补贴力度,商业环境逐步改善,我们看好高弹性设备+运营提供商 和顺电气、致力于打造全国第一充电网络企业特锐德. ? 储能行业蓄势待发 目前我储能行业的处于刚刚起步, 随着下游需求的爆发式增长, 储能的商业 化应用也愈加迫切: 首先风光电场的配Z需求强烈, 储能加装可以有效解决 弃风弃光问题,提高电网接入友好性.其次电厂、微电网和海外市场的需求 也逐步打开. 优质企业已经具有开展商业项目的能力, 下半年随着行业利好 政策逐步出台,储能行业将有望开启新纪元.储能行业政策没有落实,我们 更看重技术水平以及成本控制能力. 推荐储能方案综合提供商南都电源, 与 日本古河战略合作开发铅碳电池的圣阳股份. 行业研究证券研究报告投资策略[Table_Author] 证券分析师 伊晓奕 022-28451632 [email protected] [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 电力设备 中性 新能源设备 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 圣阳股份 增持 智光电气 增持 国轩高科 增持 新联电子 增持 特锐德 增持 和顺电气 增持 南都电源 增持 亿纬锂能 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一年行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 《积极布局主题性投资机 会――积极布局主体性投 资机会――电力设备与新 能源行业周报》 2016/3/24 《国家 十三五 规划通 过 支持清洁能源发展-电 力设备与新能源行业周 报》2016/3/17 《李克强总理