PDF《政策琢磨不定 糖先扬后抑》

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35 35 基金净多占比 原糖期价 来源于:CFTC

三、技术分析 以目前白糖

1309 日k线图分析:郑糖期价基本围绕 5300-5500 区域内震荡,该区域也 恰逢上轮反弹的黄金分割位.连续两次冲高均有成交量放大配合,但力度欠佳.目前期价依 然运行于上升趋势线之上,但近期持续回落力度较大,且指标利空,仍存在继续走低可能, 预期第一目标价位将达到 5300,关注此区域能否有效企稳.期价一旦再创新低,或将形成 新一轮的下跌趋势. 图8:主力合约周线技术分析 来源于:鲁证期货研究所

四、后市研判 国际食糖期货因全球食糖供应过剩持续加重,期价屡创新低,拖累国内糖市.关注此次 新低之后的止跌力度以及指标背离情况, 不排除再度引发报复性反弹行情. 糖市依然处于筑 底进程中.国内糖市受到政策不明朗以及食糖供求基本面压力,始终没形成趋势行情,宽幅 震荡于 5300-5500 区间之中.随着消费淡季临近和糖厂大量收榨,供求都会有所萎缩,在政 策暂处真空期当下,维持盘整思路对待.技术上,主力合约并未显出止跌迹象,糖价仍有进 一步回撤

5300 的可能.未来继续关注 5300-5150 区域支撑力度,一旦向下确立或将形成新 一轮下跌行情.