PDF《国都投资研究周报 5.21-5.25》

市场有风险,投资需谨慎第

1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 投资研究周报 [table_reportdate] 策略研究/研究周报

2012 年05 月21 日 策略研究 国都投资研究周报 5.

21-5.25 本周策略: 受希腊债务危机恶化、 外围市场持续重挫;

国内经济数据低于预期, A 股市场信心疲弱,股指震荡下行,周K线收出缩量实体中阴.资金面 呈持续净流出格局,沪指半年线面临考验. 银行、煤炭等权重板块成为股指杀跌的主力,部分机构资金看淡后 市. 金改 概念股炒作基本告一段落,获利资金在出局;

转融通联网 测试概念的券商板块、中日韩自贸区谈判概念的北方港口板块,上周表 现较活跃,主要是游资短线炒作,热点持续性较差. 国资委周五发布:1--4 月央企实现净利润

2533 亿元,同比下降 13.2%;

4 月份当月净利润 713.5 亿元,环比下降 13.6%;

中国经济继续 减速,加重市场担忧情绪. 温家宝在湖北考察时强调把稳增长放在更加重要的位Z, 意味着今 后政策 微调 力度将有所加大. 综合来看,现实(经济现状)在向下,希望(政策预期)在向上.

5 月9日晨报策略及时预警: 稳健投资者宜提高警惕,短线采取防御 策略. 此后

8 个交易日,沪指累计跌幅超过百点,5 月12 日央行 降准 也没有改变市场弱市调整格局.证监会周末回应八大热点问题:不 会为救市而停止 IPO.量能不足、热点不济,大盘弱市特征明显.本周 大盘将考验半年线支撑力度,稳健投资者宜继续采取防御策略,控制仓 位、应对弱市调整风险. 调研速递: 山西汾酒(600809) :公司的窜货问题得到一定程度的解决,产能 扩建为未来市场开拓做好储备,管理层激励也有所改善,产品品系上我 们看好竹叶青未来增长空间和杏花村品牌的运作机会. (李韵、卢珊) 中国国旅(601888) :6 月底之前放松海南离岛免税购物管制的可 能性很大, 预计单次购物金额上限将提高到

1 万元, 限购次数也将提高, 且海南省内居民也有望享受同等待遇. 海南省属的海南省免税品有限公 司目前只经营海口美兰机场离岛免税店,规模、品类、渠道、盈利能力 均不及中免三亚店,短期难以对中免三亚店的地位构成威胁,但海口市 内免税店将成为中免三亚店的有力竞争者.预计中国国旅

2012 年EPS 可达 1.12 元,给予公司

2012 年EPS26X 的估值,6 个月目标价位 29.12 元,并建议密切关注政策放松带来的投资机会. (杨志刚) 新股关注: 珠江钢琴(002678) :在全球钢琴市场占有率 22.23%,国内占有率 27.90%,公司采用经销商销售模式,建立了遍布全球的营销网络.音乐 教育普及和居民生活品质不断提升,将给钢琴行业发展带来巨大空间, 建议积极申购. (李韵) 上周市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2344.52 -2.11 沪深300 2573.98 -2.39 深圳成指 9903.09 -3.02 中小板综指 5241.26 -2.18 恒生 18951.85 -5.07 国企 9577.18 -5.58 恒生AH溢价 117.89 3.15 标普500 1295.22 -4.30 NASDAQ 2778.79 -5.28 MSCI新兴市场 906.61 -6.63 [table_aindustry] 上周推荐股票排名 排名 股票名称 2012PE 涨跌%

1 银河磁体 24.59 8.08

2 古越龙山 37.65 7.15

3 永大集团 18.10 6.71

4 星辉车模 20.61 4.30

5 蓝盾股份 0.00 4.22 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 91.48 -4.84 纽约期金 1591.90 0.50 伦敦期铜 7649.00 -4.54 伦敦期铝 2054.00 0.44 波罗的海干散货 1141.00 0.26 [table_research] 研究员: 肖世俊