PDF《有色金属策略周报 贵金属策略周报》

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电话:010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询/贵金属策略周报 贵金属策略周报 2018.

10.29 贵金属策略研究 基本面力度增强,有色金属走势分化 报告要点: 上周有色金属整体表现偏弱.目前铜价并无主题, 市场对于旺季需求仍然抱有较好的预期, 国内宏观数据 助推预期乐观情绪.锌价虽然在反映供应端复产预期, 但目前市场仍存在争议, 短期空头止盈离场观望较为稳 妥.镍价等待市场进一步明朗. 2019.4.22 有色金属策略研究 有色金属策略周报 国元期货研究咨询/有色金属策略周报 010-84555195 有色金属・周刊 请务必参阅报告正文后的重要声明 目录

一、周度行情回顾.1

二、基本面.1

三、宏观重要事件.2

四、库存.3

五、CFTC 净持仓.6

六、国内期货市场持仓.7

七、技术分析.8 有色金属・周刊

1 /12

一、周度行情回顾 上周有色金属走势偏弱,伦铜开始上试震荡区间上边界;

伦锌大幅下挫;

;

伦镍维持在

13000 美元附近震荡.

图表 1:上周有色金属内外盘收盘情况 内外盘收盘情况 品种 收盘价 涨跌 涨跌幅 伦铜(美元/吨) 6464.5 -41 -0.63% 伦锌(美元/吨) 2794.5 -131 -4.48% 伦镍(美元/吨)

12660 -360 -2.76% 沪铜(元/吨)

49530 +250 +0.51% 沪锌(元/吨)

23640 -695 -3.11% 沪镍(元/吨)

99230 -1570 -1.56% COMEX 铜(美元/磅) 2.9185 -0.0230 -0.78% 数据来源:文华财经、国元期货

二、基本面 1.国家统计局数据显示,中国

3 月精炼铜产量同比增长 10.2%至70.5 万吨, 1-3 月精炼铜产量同比增长 8.8%住204.5 万吨 2.国内

3 月宏观经济数据超预期使市场对于下游消费的启动抱有期待, 这将 决定铜价能否突破震荡区间 3.力拓今年一季度矿山铜产量同比增加 3%至14.39 万吨 有色金属・周刊

2 /12 4. 中国

2 月未锻造铜及铜材进口量同比增长 26.5%至39.1 万吨,同期铜精 矿进口同比增加 10.6%至177 万吨 5. 据彭博社报道, 印度最高法院对 Vedanta 的听证会做出裁决, 不允 Vedanta 对旗下位于泰米尔纳德邦的年产量

40 万吨的铜冶炼厂进行维修.

三、宏观重要事件 1.中共中央政治局会议认为,一季度经济好于预期,要注重以供给侧结构性 改革的办法稳需求,稳健的货币政策要松紧适度,要以关键制度创新促进资本 市场健康发展,科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制. 2.中国央行发布了

2019 年一季度货币政策执行报告,央行增加了"保持战 略定力"的描述,强调把好货币供给总闸门,不搞大水漫灌,还提到 M2 和社融 增速要与名义 GDP 增速匹配,新增"推进利率等关键领域改革"措辞,强调高 水平双向开放. 3.国家统计局公布

2019 年3月70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况统 计数据显示,环比来看,一线城市新建商品住宅涨幅回落、二手住宅销售价格 较上月扩大;

二线城市新建商品住宅和二手住宅同比涨幅均略有回落,三线城 市则均有所扩大. 4. 国际货币基金组织 IMF 第一副总裁再度敦促美国和其他国家解决贸易冲 突,以避免全球经济陷入下滑.另有德国政府消息人士上周五对路透表示,政 府将在本周更新经济预估数据,预计今年经济增长仅为 0.5%,低于德国主要经 济机构此前预估的 0.8%,相比于政府上个月给出