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宁夏英力特化工股份有限公司

2007 年度第一次临时股东大会会议材料

1 宁夏英力特化工股份有限公司

2007 年配股募集资金投资项目可行性分析报告 各位股东: 公司

2007 年度拟通过配股的方式募集资金,投资收购宁夏英力特电力集团 股份有限公司(以下简称 英力特集团 )持有的宁夏西部聚氯乙烯有限责任公 司(以下简称 西部公司 )40.

76%股权、偿还年产

20 万吨 PVC 项目一期工程 年产

10 万吨 PVC、9 万吨烧碱生产线的银行借款和补充公司流动资金等项目, 现对本次配股募集资金投资项目可行性分析如下,请审议: 项目一:收购西部公司 40.76%股权

一、西部公司基本情况及本次股权收购背景 西部公司成立于

2003 年5月16 日, 位于宁夏回族自治区石嘴山市惠农区河 滨工业园区钢电路.截至

2007 年8月31 日,西部公司注册资本为 53,900 万元, 英力特、英力特集团、上海氯碱化工股份有限公司(以下简称 上海氯碱 )持股 比例分别为 43.71%、40.76%和15.53%,主营业务为生产 PVC、电石、烧碱、液氯、盐酸等.

2003 年7月28 日,西部公司开工建设年产

12 万吨 PVC、10 万吨烧碱生产 线, 并于

2005 年6月16 日一次开车成功,

9 月1日电解送电贯通生产线全流程, 各装置全面投产.

2006 年, 西部公司通过对该 PVC 生产线的技术改造, 使得 PVC 产能达到年产 14.5 万吨、烧碱产能达到

11 万吨、电石产能

16 万吨.同时,西 部公司 2*150MW 热电机组也分别于

2006 年9月5日和

2006 年12 月12 日并 网发电. 西部公司发展聚氯乙烯产品具有得天独厚的优势.主要体现在:一是资源优 势.西部公司所在的石嘴山市惠农区地理位置优越,交通便利,宁夏以及周边地 区具有丰富的煤碳、石灰石等矿产资源,价格相对低廉,相对于乙烯法在高油价 下生产 PVC 的高成本风险,具有比较优势;

二是产品优势.公司上下游产品配 套成龙,自成系列,形成了比较完整的产业链,基本实现了资源的合理配置;

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2 是技术、人才优势.西部公司是在原石嘴山氯碱厂的基础上设立的,多年的生产 实践,形成了已支过硬的技术队伍,积累了丰富的生产经验.合作方上海氯碱是 全国的氯碱行业的著名企业,技术先进,工艺可靠,培养了许多氯碱生产管理方 面的人才;

四是市场优势.随着国际油价的上涨,下游产品扩张,带动了氯碱产 品的需求量将进一步增大. 西部公司自投产以来, 为了节约成本, 实现资源共享, 其产品一直由公司负责销售.经过两年多的努力,公司已经开发出了一批稳定、 可靠的大客户、终端客户和忠诚客户. 截止

2007 年8月31 日,英力特集团是公司的控股股东,同时持有西部公司 40.76%股权,是西部公司第二大股东.英力特集团此前已将其持有的西部公司 40.76%股权授权委托给公司经营管理, 同时, 西部公司的产品也由公司负责销售. 为进一步完善公司产业链条,增强公司的核心竞争力,减少关联交易,经公司与 英力特集团沟通协商, 达成了利用配股募集资金收购英力特集团持有的西部公司 40.76%股权的意向.

二、西部公司财务状况

(一)西部公司最近一年一期主要财务数据 根据北京五联方圆会计师事务所有限公司