PDF《市场研报策》

2、 中游:国家统计局数据显示,今年前两个月中国精炼铜产量为 137.1 万吨,同 比增加 6.7%,创下历年同期记录高点,因价格上涨激励冶炼商提高产出.

3、 下游:中国

2 月铜进口为

34 万吨,环比减少 10.5%,同比下滑 19%.

4、 机构预估:高盛预计未来几周铜实物市场将开始收紧,认为,3 个月后,铜价 可能升至 6,200 美元/吨,维持此前预期不变. 库存 上周伦沪铜库存均减少,截止

3 月17 日当周,LME 铜库存报

337600 吨,周增

12100 吨,接近于去年

12 月21 日的水平,显示伦铜库存压力继续攀升,但增速有所放缓;

截止

3 月17 日,上期所沪铜库存报

325278 吨,周减

1454 吨,三周来首次下滑,但 仍接近于去年

4 月22 日创下的高点(331689 吨),显示短期国内库存压力较大. 关键价位 伦铜上下阻力和支撑关注 6000,5500 美元;

沪铜

1705 合约上下阻力和支撑关注

48000 元,45500 元. 《本周策略》 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线(1 周内) 沪铜回调风险被释放后,有望振荡走 高,偏多思路为主 建议沪铜1705合约可背靠 47000元之上逢低多, 入场 市场研报策略周报 瑞达期货研究院 服务热线: 4008-8787-66 www.rdqh.com 参考47800元附近,目标 49000元 波段(1 个月内) 3月为铜市消费旺季,关注下游企业的 补库需求,或有利于铜价走强. 建议沪铜1705合约可背靠 46500元之上逢低多, 入场 参考47000元附近,目标 49500元 中线(1-3 个月) 今年全球经济仍未企稳, 尤其仍需警惕 英国退欧之后的连锁反应, 铜价跌势未 改 建议沪铜1705合约反弹阻 力关注49500元附近, 目标 关注47000元 套利交易 中国部分经济指标好转, 人民币有望继 续贬值, 因此仍可逢低建立买沪铜抛伦 铜 建议逢低建立买沪铜抛伦 铜套利 现货套保 现货商的空头保值建议暂离场, 将保值 点位上移,关注49500元之上 沪铜空头保值关注49500 元之上 《

图表解读》 图1 伦沪铜现货升贴水对比 图2 伦沪铜两市库存对比 解读:据SMM 报道,本周沪铜

1703 合约完成交割, 交割前隔月基差扩大至

300 元/吨,推升现铜报价趋 向交割水平, 报价推高至平水-升水

140 元/吨, 投机 商入市吸收低价货源.交割后市场重返贴水

270 元/ 吨-贴水

130 元/吨, 依然是中间商买现抛期为主, 下 游维持刚需,周内贸易活跃度仍以中间商为主. 解读: 上周伦沪铜库存均减少, 截止

3 月17 日当周, LME 铜库存报

337600 吨,周增

12100 吨,接近于去 年12 月21 日的水平,显示伦铜库存压力继续攀升, 但增速有所放缓;

截止

3 月17 日,上期所沪铜库存 报325278 吨,周减

1454 吨,三周来首次下滑,但仍 接近于去年

4 月22 日创下的高点(331689 吨),显 示短期国内库存压力较大. 铝 观察角度 概况说明 市场研报策略周报 瑞达期货研究院 服务热线: 4008-8787-66 www.rdqh.com 行情回顾 上周伦铝探底回升,其中

3 个伦铝上涨 1.89%至1916 美元/吨,涨幅仅高于伦铅 (+1.5%),远弱于其他基本金属,但其日收盘价接近于年内

3 月1日创下的高点, 且有效企稳于均线组之上.同期,沪铝

1705 合约反弹乏力,表现弱于伦铝,周五夜 盘持平至

13825 元/吨,因国内铝社会库存不断增加. 关注焦点 工信部表示,预计

2017 年国内主要有色金属产品产量将保持 4.8%左右增长,有色 金属行业工业增加值同比增长 5.5%左右.加快供给侧改革,去产能、去杠杆、补短 板、加快行业转型升级和降本增效,仍将是