PDF《市场研报策》

2017 年有色金属行业管理重点工作. 现货情况 据SMM 报道,进入三月后下游消费复苏,市场成交量明显好转,交割前现货贴水一 度收窄至

60 元/吨附近, 换月后现货贴水再度恢复至 220-180 元/吨, 本周出库情况 尚可,五地库存增幅下降.但持货商出货意愿较强,同时下游订单增长明显,现货 铝价阶段性企稳使得加工企业采购意愿增强,预计本周现货贴水维持 200-160 元/ 吨. 上下游情况

1、 上游:几内亚矿业部长周三表示,为了满足中国对铝矾土的需求,2020 年几内 亚高品位铝土矿产量预计超过6000万吨. 2016年我国自几内亚进口的铝土矿为1190 万吨.

2、 中游:工信部表示,预计

2017 年国内主要有色金属产品产量将保持 4.8%左右 增长,有色金属行业工业增加值同比增长 5.5%左右.加快供给侧改革,去产能、去 杠杆、补短板、加快行业转型升级和降本增效,仍将是

2017 年有色金属行业管理重 点工作.3 月16 日,SMM 统计国内电解铝社会库存,上海地区 25.2 万吨,无锡 37.3 万吨,杭州 6.3 万吨,巩义 8.7 万吨,南海 36.8 万吨,五地库存合计 114.3 万吨, 环比上周四增加 2.1 万吨

3、 下游:近日,美国铝业协会对自中国进口的铝箔发起反倾销和反补贴调查.

4、 机构预估:俄罗斯铝业联合公司:预计

2017 年全球铝市场供应不足将扩大至

110 万吨;

预计铝市场在

2017 年将录得良好表现.法国兴业银行预计

2017 年现货 铝均价为 1,800 美元/吨,在之前 1,725 美元/吨的预估基础上温和上修. 库存 解读:上周伦沪铝库存一减一增,截止

3 月17 日,LME 铝库存报

1996000 吨,较 上周减少

72525 吨,为连减七周,创下

2008 年12 月16 日来的低点 (1942675 吨);

同期,上期所铝库存报

316337 吨,周剧增

47513 吨,创下去年

4 月22 日来的新高, 且远远高于

2017 年库存均值 17.9 万吨. 关键价位 伦铝上下阻力和支撑关注

1960 美元,1850 美元;

沪铝

1705 合约上下阻力和支撑关 注14000 元,13600 元. 《本周策略》 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线(1 周内) 铝价陷入高位振荡, 短期以区间振荡操 作为主 建议沪铝1705合约可于 13600-14000元区间高抛 低吸,止损各200元/吨 波段(1 个月内) 关注中国政府对铝市去产能进程的关 注 建议沪铝1705合约背靠 13500元之上逢低建多, 入 场参考13700元附近, 目标 参考14000元/吨 中线(1-3 个月) 美联储加息进程放缓, 且铝市供给侧改 建议沪铝1705合约可背靠 市场研报策略周报 瑞达期货研究院 服务热线: 4008-8787-66 www.rdqh.com 革有望进一步推进,铝价涨势可期 13400元之上逢低顺势多, 入场参考13700元附近, 目标14200元 套利交易 两市比值仍有上升空间, 因人民币仍有 贬值压力, 可尝试逢低买沪铝抛伦铝的 套利 建议继续持有买沪铝抛伦 铝的套利,下方关注比值 回调后重新买入机会. 现货套........