PDF《早间评论》

9250 元/吨,贸易商部分 货源扭亏,心态转好.本周检修情况继续减少,且进口量预计略有增加,尤其高压和线性货源进口同比 继续出现增长,市场供应压力依旧.下游开工整体维持稳定,采购以刚需为主,对行情支撑力度一般. 操作上,L1809 合约多单未能及时入场,不考虑追多.套利方面 LLDPE-PP 组合继续持有,目标位在

200 元/吨附近,止损设置在-100 元/吨附近. 2018/7/3 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

4 有色 铜:2018 年6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.5%,前期预期为 51.6%,比上月回落 0.4 个百分点,6 月财新中国制造业录得 51.0,较上月略降 0.1 个百分点.持货商挺价意愿凸显,现货贴 水幅度收窄.当前铜矿并未受到罢工干扰,国内炼厂铜矿库存较为充裕,且印度 Vedanta 停产促使更多 铜矿流入国内,TC 涨势迅猛,6 月28 日CSPT 小组三季度会议并未决定最终地板价.7 月2日上期所铜 减少

1758 吨至

141071 吨, LME 铜库存减

4650 吨至

289875 吨. 精炼铜库存延续下降, 但需求担忧未改, 中美贸易战持续发酵,宏观整体偏空,预计铜价短期内偏弱震荡. 操作建议:沪铜

1808 合约在 51500-51600 元/吨区间短线空单持有,目标价格区间 50900-51000 元/ 吨,止损点

51800 元/吨附近. 镍:菲律宾总统杜特尔周一称他将尽快宣布暂停该国矿业生产,菲律宾是国内最主要进口来源国, 前期

27 座关停的矿山中

24 座通过环保审核,若该国再度限制镍矿出口,或改变镍矿供应充足的局面, 进一步推涨镍价,但2017 年菲律宾也多次声称限制矿业生产,而实际减少产量微乎其微.此前因环保 回头看 ,内蒙、江苏、河北等高镍铁主产区均受到影响,据SMM 数据,受环保影响

6 月高镍生铁 产量较

5 月减少约

3470 镍吨,占5月全国高镍生铁总产量的 14%.7 月份第一批环保回头看即将结束, 部分镍铁企业已经开始复产,后期镍铁供应有望逐渐回升.而下游不锈钢市场消费淡季来临,不锈钢对 上游镍需求下降, 但国内外电解镍库存及仓单持续下降,

7 月2日上期所镍减少

270 吨至

22407 吨, LME 镍库存减

810 吨至

271806 吨,国内外库存持续下降成为支撑镍价的关键因素.在宏观偏空的背景下, 电解镍表现出较强的抗跌性,市场对杜特尔讲话的态度表现平平,多空力量焦灼,预计镍价短期仍以高 位震荡为主. 操作上建议观望. 有色 铝:7 月2日上期所铝减少

1752 吨至

762933 吨,LME 铝库存减

6725 吨至

1107400 吨.需求淡季 来临,下游仅按需采购,市场去库存进程放缓,现货库存较上周四下降 0.1 万吨至 176.5 万吨,库存下 降对铝价的支撑减弱.氧化铝价格继续下跌,7 月魏桥预焙阳极采购价合同确定下跌

100 元/吨,成本端 坍塌促使铝价进一步走弱,但我们认为短期不宜过度悲观,当前电解铝生产成本约

13800 元/吨,铝价 紧贴成本线波动,导致铝厂投产积极性下降,且氧化铝整体供应偏紧,下方空间有限,若氧化铝市场持 续亏损,企业或联合减产.我们认为短期内铝价继续偏弱运行,但下方空间有限. 操作上建议

1808 合约逢高沽空, 沪铝

1808 合约卖空点位 14150-14200 元/吨, 目标价位 13800-13850 元/吨,止损点

14300 元/吨附近. 2018/7/3 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分