PDF《永泰能源股份有限公司跟踪评级报告》

2016 年分别完成

100 亿 元和

49 亿元的非公开定向增发事项, 资本 跟踪评级报告 永泰能源股份有限公司

2 分析师 孙鑫卢谋华

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号中国人 保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 结构有所改善. 3. 公司完成重大资产重组,收购华晨电力 100%的股权, 业务范围扩展至电力生产领 域,逐步形成多元化产业布局. 4. 跟踪期内,公司经营活动现金流入量对存 续债券保护能力较好. 关注 1. 受煤炭价格大幅上涨及上网电价下调的影 响,公司电力板块盈利能力有所下降. 2. 公司整体债务水平偏高,债务负担较重, 存在一定资金周转压力;

2016 年以来,公 司短期债务规模增长速度较快且规模较 大,存在短期支付压力. 3. 公司资产受限规模较大, 资产流动性较弱. 4. 大规模的多元化产业布局,给公司带来较 大的资本支出压力. 跟踪评级报告 永泰能源股份有限公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由永泰能源股份有限公司(以下简称 该 公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些 资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、 本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债项到期兑付日有 效;

根据后续跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 跟踪评级报告 永泰能源股份有限公司

4 永泰能源股份有限公司跟踪评级报告

一、跟踪评级原因 根据有关要求,按照联合资信评估有限公 司关于永泰能源股份有限公司主体长期信用及 存续期内

17 永泰能源 CP001 、

17 永泰能 源CP002 、

17 永泰能源 CP003 、

17 永泰能源 CP004 、

17 永泰能源 CP005 、

17 永泰 能源 CP006 和

17 永 泰能 源CP007 的跟踪评级安排进行本次跟踪评级.

二、企业基本情况 永泰能源股份有限公司 (以下简称 公司 或 永泰能源 )是经泰安市体改委

1988 年11 月6日以泰经改发(1988)96 号文批准,以泰 安润滑油调配厂作为发起人,改组为泰安鲁润 股份有限公司.1998 年5月13 日,公司在上 海证券交易所挂牌上市 (股票简称: 鲁润股份, 股票代码:600157.SH) ,注册资本 5260.68 万元.

2010 年10 月22 日,公司名称变更为 永 泰能源股份有限公司 , 股票简称变更为 永泰 能源 ;

公司经营范围变更为:煤矿及其他矿 山投资,煤炭洗选加工,电厂投资,新能源开 发与投资,股权投资;

技术开发与转让,货物 及技术进出口业务,房屋出租.至此,公司正 式由油品经营转型进入煤炭工业领域.

2010 年~2014 年, 公司经过多次股本变更.

2014 年5月28 日,公司以资本公积金转增股 本,向全体股东每