PDF《年公司债券上市公告书 上市公告书》

2010 年末,公司资 产负债率为 74.10%,较2009 年末上升 1.92%.截至

2010 年12 月31 日,公司负 债总额 888,943.86 万元, 其中流动负债 724,259.87 万元, 占负债总额的 81.47%, 非流动负债 164,683.99 万元,占负债总额的 18.53%.公司流动负债比例较高, 长短债结构需进一步完善,并面临一定的债务偿还风险.

2、经营活动现金流波动风险

2008 至2010 年, 公司经营活动净现金流分别为 42,013.32 万元、 17,927.90 万元和 14,925.68 万元,经营活动净现金流呈现持续下滑.发行人经营活动净现 金流的下降可能对正常经营资金周转产生一定影响, 从而对发行人抵御风险能力 产生一定影响. ( ( ( (二二二二) ) ) )经营风险 经营风险 经营风险 经营风险

1、宏观经济波动风险 公司所处的特钢行业为钢铁行业的细分子行业, 其行业发展与国民经济景气 度具有很高的相关性,国内外宏观经济形势变化、国家宏观经济政策调整和经济 增长周期性变化等原因造成的国民经济景气度下降可能对公司的经营产生重大 影响.自2008 年下半年到

2009 年中期,全球金融危机持续蔓延,国内经济回升 内在动力不足,钢铁行业遭受严重冲击,受到下游行业需求疲软的影响,发行人 的盈利水平受到较大影响.为应对危机,保证我国经济的平稳运行,我国相继推 出了一系列扩内需、保增长的措施,对汽车、铁路等领域起到明显的拉动作用, 并间接推动钢铁及特钢行业的回暖.但是目前 CPI 高企、通胀压........