PDF《能源 — 煤炭 | 证券研究报告 — 板块最新信息》

14 28 0.6 澳洲 5,500

20 28 0.7 印尼 5,500

10 41 0.6 资料来源:中国煤炭资源网

2013 年6月17 日 中国煤炭板块

5 鉴于煤价下跌以及来自进口的竞争加剧,国内煤炭生产企业的盈利能力很 差,部分企业已选择削减产量甚至停产.因此,今年

2 月以来,全国煤炭产量 一直处于同比下滑趋势.根据中国煤炭运销协会公布的数据,今年 1-4 月,全 国原煤产量同比下降 2%至11.53 亿吨.在三大产煤省份中,内蒙古煤炭产量 同比下降 6%,而其他两省保持平稳.据内蒙古煤矿安监局公布的数据,内蒙 古煤炭产量下降主要是由于农村煤矿产量同比下降 56% , 而同期大型国有煤矿 产量同比增长 41%. 在当前进口竞争加剧的买方市场中,我们无法根据产能来预测产量.相反, 更多的是量价之间的平衡.如果今年年内国内煤价仍在低位徘徊,2013 年全 年全国煤炭产量很可能出现下滑.

图表 6.中国原煤产量

12 年1-4 月13 年1-4 月 同比变动 (百万吨) (百万吨) (%) 全国 1,176 1,153 (2.0) 其中 内蒙古

335 315 (6.0) 山西

297 297 0.2 陕西

129 130 0.6 资料来源:中国煤炭资源网 今年 1-4 月全国原煤产量同比下降 2%

2013 年全年全国原煤产量可能下 滑2013 年6月17 日 中国煤炭板块

6 动力煤价格 C旺季可能依然疲软

图表 7. 秦皇岛主要动力煤现货基准价格

400 500

600 700

800 900 1,000 1,100 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 (人民币/吨) 大同优混煤 山西优混煤 资料来源:中国煤炭资源网

图表 8. 环渤海动力煤价格指数C 发热量 5,500 大卡/千克的动力煤

600 650

700 750

800 850

900 10-10 11-10 12-10 01-11 02-11 03-11 04-11 05-11 06-11 07-11 08-11 09-11 10-11 11-11 12-11 01-12 02-12 03-12 04-12 05-12 06-12 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 01-13 02-13 03-13 04-13 05-13 (人民币/吨) 资料来源:中国煤炭资源网 自我们

2013 年3月发表上一篇煤炭行业报告以来,秦皇岛........