PDF《5 月走势偏空》

但在

5 月份, 随着外矿发货的逐步回暖, 而铁矿需求端或受到环保趋严的 影响,铁矿石

5 月的基本面将弱于

4 月.我们认为目前铁矿 供应方面的利好已经逐渐兑现, 未来环保对于铁矿的需求或 产生不利影响,铁矿

5 月的走势或以偏弱震荡为主,预计

1909 合约走势位于[600,650].建议投资者暂时观望或偏空 操作为主,仅供参考. 月度报告 1. 行情回顾

4 月份铁矿石收涨,截至

4 月30 日,I1909 收于

639 元/吨,月涨

63 元/吨,涨幅 10.94%. 月末持仓量为

122 万手.

4 月份螺纹钢收涨, 截至

4 月30 日, RB1910 收于

3828 元/吨, 月涨

396 元/吨, 涨幅 11.54%. 月末持仓量为

235 万手. 图1:铁矿石主力 I1909 合约行情走势 数据来源:Wind,兴证期货研发部 图2:螺纹钢主力 RB1910 合约行情走势 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 2. 铁矿石基本面分析 2.1 现货价格 截至

4 月30 日,普氏指数报收于 94.55 美元/吨,月环比上涨 7.5 美元/吨.青岛港澳大利亚 61.5%品位 PB 粉矿收于

54 元/吨,月环比上涨

54 元/吨.唐山 66%铁精粉价格收于

600 元/吨, 月环比上涨

30 元/吨. 图3:普氏指数:美元/吨 数据来源:Wind,兴证期货研发部 图4:铁矿石现货价格:元/吨 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 2.2 国产原矿产量 截至

2019 年3月,国内铁矿石原矿累计生产 1.9 亿吨,累计同比上涨 6.3%. 图5:国内铁矿石原矿产量(万吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 2.3 铁矿石进口量 截至

2019 年3月份,我国累计进口铁矿砂及其精矿

26079 万吨,同比下降 3.6%. 图6:铁矿石进口量(万吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 2.4 铁矿石港口库存 截至

4 月26 日,铁矿石港口库存为 13426.51 万吨,与4月4日相比下滑 1416.92 万吨;

截至4月24 日,钢厂进口矿库存可用天数为

29 天,与3月29 日相比下降 1.6 天. 图7:铁矿石港口库存(万吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 2.5 航运指数与运费 截止

4 月29 日,波罗的海国际干散货海运指数收于 913,月度上涨 224.巴西到青岛的运 费为 14.205 美元/吨,月涨 2.241 美元/吨.澳洲到青岛的运费为 6.523 美元/吨,月涨 1.841 美元 /吨. 图8:航运指数与铁矿石运费 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 3. 螺纹钢基本面分析 3.1 钢材现货价格 截至

4 月30 日, 北京螺纹钢收于

4120 元/吨, 月涨

260 元/吨;

上海螺纹钢收于

4140 元/吨, 月涨

240 元/吨;

广州螺纹钢收于

4320 元/吨,月环比上涨

120 元/吨. 图9:螺纹钢现货价格(元/吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 3.2 生铁废钢价格 截至

4 月30 日,唐山方坯收于

3570 元/吨,月涨

120 元/吨;

生铁价格收于

2950 元/吨,月涨50 元/吨;

废钢价格上涨

50 元/吨,收于

2495 元/吨. 图10:生铁、方坯、废钢价格(元/吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 3.3 焦煤焦炭价格 截至

4 月30 日,京唐港焦煤收于

1610 元/吨,月跌

50 元/吨;

天津港焦炭月上涨

100 元, 至2050 元/吨. 图11:焦煤、焦炭现货价格(元/吨) 数据来源:Wind,兴证期货研发部 3.4 钢厂日均产量与库存 与2019 年3月上旬相比,4 月上旬重点钢企粗钢日产 195.2 万吨,环比上涨 7.07 万吨;

重 点企业库存 1234.62 万吨,环比下跌 219.25 万吨. 图12:粗钢产量与钢厂钢材库存 数据来源:Wind,兴证期货研发部 月度报告 3.5 钢材社会库存 截至