PDF《机械军工行业周报 20170227》

机械军工行业周报

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机械军工行业周报

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2 月15 日证监会发布《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》 , 再融资新规自公布之日起开始施行.新规对单次再融资规模,再融资频率都做了 改变,并对再融资定价基准日进行了限制.新规的目的主要是限制 A 股市场过度 再融资的倾向,并调整再融资品种结构,改变再融资依赖股票增发的现状,促进 可转债、优先股市场发展.通过非公开发行股票募集资金是军工行业资产重组过 程中普遍采用的操作,目前军工行业中航天电子、成飞集成、中航动力、耐威科 技、中国重工、*ST 黑豹等企业正处于定增过程中,其中部分公司定增方案需要 修改,但整体来看再融资新规对上述公司影响有限.长期来看,军工资产证券化 带来的外延式发展是 A 股军工行业发展的主要推动力之一,再融资新规实行后, 通过非公开发行股票购买资产的操作难度上升,预计上市军工企业资产重组将采 用发行可转债和成立并购基金等方式进行替代.鉴于军工资产证券化是国家政策 推动的军工行业改革步骤,其所涉及的企业均为央企,并购重组参与方也均为国 资背景,并购重组过程中套取资金的意愿较低,因此预计再融资新规虽然可能减 缓军工行业资产重组节奏,但对军工行业资产证券化进程并未造成实质性影响. ? 据英国《简氏防务》2 月22 日报道,中国 001A 型航母大部分结构工作已经完 成,船坞内建造工作已经进入尾声.这意味着该船已经具备了下水的必要条 件.从2014 年2月001A 铺设龙骨开始,在经历了三年多的船坞内总装工作 之后,001A 航母预计将在今年年内下水.自中国航母计划开展以来,一直是 市场关注的焦点之一,中国首艘航母辽宁舰上月 绕台 并在南海训练,美 国海军 卡尔・文森 号航母编队

18 日也进入南海航行,再次提升了市场对 航母建设的关注度.考虑到中共十八大提出建设海洋强国战略和

21 世纪海 上丝绸之路 的总体部署,国务院接连发布了《中国制造 2025》和《 十三五 国家战略性新兴产业发展规划》 ,明确将海洋工程装备和高技术船舶列为国家 重点发展领域,我国海军建设将维持高速发展的态势,对相关企业构成利好. 可关注中国重工、中国船舶、中国动力、中船防务、湘电股份、抚顺特钢、 钢构工程等. ?

2 月20 日,斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)发布关于全球军火交易的最 新报告.报告显示,近五年,全球军火交易达到了冷战后的最高水平.美国 占全球军火出口总量的三分之一.最大的五个军火出口国――美国、俄罗斯、 中国、法国和德国合计占出口市场的 74%.中国在全球军火出口中的份额从 2007-2011 年的 3.8%升至 2012-2016 年间的 6.2%. 稳定了世界第三军火出口 国的地位.可关注北方创业、北方导航、中兵红箭、中航资本、中直股份、 国睿科技、航天长峰、光电股份等.