PDF《受益行业景气的光伏封装材料新贵》

2016 年6月30 日) 排名 股东名称 持股数量(股) 持股比例(%)

1 李民 20,013,120 35.99

2 李晓昱 8,577,040 15.42

3 齐明 3,764,706 6.77

4 全u 3,294,118 5.92

5 深圳市鹏瑞投资集团有限公司 2,179,880 3.92

6 昆山分享股权投资企业(有限合伙) 2,032,480 3.65

7 上海海优威新投资管理合伙企业(有限合伙) 1,725,680 3.10

8 北京同创共享创业投资中心(有限合伙) 1,521,200 2.74

9 上海海优威投资有限公司 1,466,960 2.64

10 浙江领庆创业投资有限公司 1,333,320 2.40 合计 45,908,504 82.55 资料t源:公司公告、平安证券研究所 ?2005年9月22日公司成 立?2014年9月9 日公司变更 为股в邢 公司 ?2015年1月22日公司在 新三板挂 ?2015年9月1 日公司开始 做市商交易 海优新材q公司首次覆盖报告 请务必阅读正文后免责条款

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3、业务情况 公司专注于太阳能h池封装材料的研А⑸跋,在行业内以研盗η俊⒓际趿煨住⒉废 列全而著称.公司主要产品有两大类:EVA 胶膜和背板.EVA 胶膜和背板等膜材料作为先伏组件封 装的关键材料,安装于先伏组件的最外层,保护先伏组件在运作过程中不受外部环境影响,提升先 伏组件的使用寿命.

图表3 海优新材主要产品 大类 产品 用途 特点 EVA 胶膜普通 EVA 胶膜 适用于一般的环境条件下的先 伏组件封装 高透先率、抗紫外湿热黄变性、与玻 璃和背板的粘结性好等 抗PID 的EVA 胶膜 适用于高温高湿的沿海、 沿湖和 河流地区, 以及早晚露珠严重的 地区的先伏组件封装 具有抗 PID 性能, 能有效降低太阳能 组件在此类环境中的Мh效率衰减 白色 EVA 胶膜 专用于薄膜h池组件和双玻h 池组件 可以提高太阳能组件的Мh效率 背板 FPF 结极复膜 型背板 为组件户外使用提供所需的绝 缘性能 具有优异的抗湿热、干热、紫外,耐 候耐老化等性能 资料t源:公司公告、平安证券研究所 公司近年t以凶的技术和高品质的产品逐步提升市场Ф,实现业务收入和归属于挂公司股东 的净利润不断增长,2012~2015 年公司营业收入从 1.05 亿元增长到 3.74 亿元,营业收入年均增速 为51.61%,2016 年中期公司实现营业收入 2.81 亿元,同比增长 72.57%,延续快速增长态势. 2012~2015 年公司归属于母公司股东的净利润从 702.75 万元增长到 3234.40 万元,归属于母公司 股东的净利润年均增速为66.34%, 2016年中期公司实现归属于母公司股东的净利润2956.32万元, 同比增长 117.51%,延续快速增长态势.

图表4 公司历年营业收入及增速情(亿元)

图表5 公司历年归属于母公司所有者的净利润及增速情 (亿元) 资料t源:公司公告、平安证券研究所 资料t源:公司公告、平安证券研究所

二、 又一轮光伏热袭来,光伏行业长期前景明朗 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00

2012 2013

2014 2015 2016H1 营业收入 同比增速 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 0.35

2012 2013

2014 2015 2016H1 归属于母公司所有者的净利润 增速 海优新材q公司首次覆盖........