PDF《保集控股集团有限公司》

四、 最近三年及一期, 公司公允价值变动收益分别为-45.46 万元、 46,646.99 万元、16,665.38 万元及 0.00 万元.发行人公允价值变动收益主要是由发行人持 有的投资性房地产公允价值变动产生的, 若发行人投资性房地产的公允价值在未 来受房地产市场影响而出现较大波动, 将可能对发行人的经营业绩和财务状况产 生一定影响. 十

五、最近三年及一期,发行人投资收益分别为 32,061.99 万元、400.19 万元、29,883.98 万元及-33.08 万元.发行人投资收益主要由可供出售金融资产、按 权益法核算的长期股权投资以及处置长期股权投资产生. 若发行人可供出售金融 资产及长期股权投资的公允价值在未来出现较大波动, 将可能对发行人的经营业 绩和财务状况产生一定影响. 十

六、截至募集说明书摘要签署日,发行人土地储备面积总计 67.55 万平方 米,土地储备相对较少,未来经营规模具有一定不确定性.土地是房地产开发业 务持续经营的基本保障,属于不可再生的资源,尤其是城市土地,其稀缺性十分 明显.公司需要通过公开招标、拍卖或挂牌的方式与其他房地产开发商竞争土地

5 保集控股集团有限公司

2018 年公开发行公司债券(第二期)募集说明书摘要 使用权,面临着不能取得土地或取得成本较高的风险.由于房地产开发为发行人 重要补充业务,若不能及时获得进行项目开发所需的土地,将对发行人的经营业 绩和财务状况产生一定不利影响. 十

七、截至

2018 年6月末,发行人合并口径银行授信总额为 35.16 亿元. 其中,发行人已使用授信额度为 14.26 亿元,未使用的授信额度为 20.90 亿元. 若未来发行人不能有效拓宽融资途径,扩大银行授信额度,则可能导致公司资金 紧张,业务发展受到限制,未来资本支出计划不能获得有效支持,影响发行人的 财务状况和生产经营成果,从而对本期债券偿付造成不利影响. 十

八、发行人房地产业务主要分布在上海、宁波、南昌、金华、湖州等地, 如果发行人业务所在区域房地产市场发生库存加大、 房价下降、 竞争加剧等情况, 将给发行人盈利能力带来一定不利影响. 十

九、 截至

2018 年6月末, 公司一年以内到期的有息债务金额为 187,343.72 万元,占有息负债总额比重为 30.95%,存在一定集中偿付风险,公司短期债务 偿还压力较大.如发行人无法及时筹措足额资金偿还上述债务,则发行人面临有 息负债违约的风险. 二

十、截至

2018 年6月末,发行人其他应收款金额为 118,336.06 万元,占 公司总资产的比重分别为 6.01%.发行人的其他应收款主要包括保证金等款项. 若未来发行人不能足额收回其他应收款, 将会对公司的正常经营和本期债券的偿 付构成不利影响. 二十

一、最近三年及一期,发行人与关联方关联交易总额较高,分别为 7.68 亿元、1.91 亿元、1.39 亿元及 0.72 亿元,其中与关联方上海申标建筑工程有限 公司的交易金额分别为 6.14 亿元、1.69 亿元、0.95 亿元及 0.36 亿元.发行人与 上海申标建筑工程有限公司等关联方在报告期内的资金往来金额较大, 可能对发 行人的经营业绩和财务状况产生一定影响. 二十

二、最近三年及一期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 168,592.94 万元、52,805.13 万元、60,719.28 万元及 148,761.93 万元.目前公司 主营业务回款较为良好,如果未来宏观经济环境发生较大不利变化,将对公司业 务产生不利影响,公司经营活动现金流量净额可能会存在一定波动.