PDF《有研硅股（600206）：产品结构由低端转向高端》

1 公斤多晶硅大约能产出 0.6-0.7 公斤的大直径单晶棒, 其余的则为回收料, 因此大直径单晶与太阳能电池单晶的产量比约为 2:1.太阳能电池单晶

06 年的售价 约为

2000 元/公斤,假设

07、08 年价格上涨为

2200 元/公斤,由此推算,06-08 年该 业务将分别为公司贡献

3200 万,6160 万和

9350 万元左右的收入.

图表

7 2006-2008 年公司太阳能电池单晶产量和收入预测

2006 2007

2008 预计产量(公斤)

16000 28000

42500 价格(元/公斤)

2000 2200

2200 预计收入(万元)

3200 6160

9350 预计毛利润(万元)

1600 3080

4675 数据来源:天相投顾 5.

12 英寸抛光片是

08 年以后的重中之重 目前,国际上直径

12 英寸硅片处于迅速发展时期,截止到

2005 年,全球已建成

46 条12 英寸集成电路生产线,年需求硅片量达

1400 万片以上.全球 IC 制造

12 英 寸正逐渐成为主流,随着

12 英寸生产线增多,不可避免会对

12 英寸硅片(抛光片、 外延片)等产生大量需求,从国内来看,中芯国际在北京

12 寸线已经投产,武汉

12 英寸线在建中,上海

12 英寸筹建中,上述 IC 制造线势必会对

12 英寸硅片造成大量 需求,预计我国 十一五 期间年需求

12 英寸硅单晶抛光片将达到 120-240 万片. 然而国内单晶硅产品的总体水平仍然较低, 产品结构以

456 英寸硅单晶片为主流,

12 英寸线硅片完全依靠进口,不利于成本降低,同时受制于人,因此,急需突破产业化 环节,保证下游产业顺利发展.

12 英寸抛光片是有研硅股承担的

863 科研项目,2006 年已经顺利通过验收,有 研硅股也因此成为国内第一家也是唯一一家掌握

12 英寸硅单晶抛光片生产技术的半 导体材料企业.在国家 十一五 规划中,一个明确的主题便是大力发展集成电路等核 心产业, 其中就包括在未来要建造若干条

12 英寸晶圆生产线, 因此未来几年

12 英寸 片将是公司的重点业务. 有研硅股的

12 英寸线目前处于试生产阶段,据了解,公司已和中芯国际、英飞 凌等公司签订了合作备案, 由它们派人进入公司进行正式供片前的技术指导. 公司目 前仅仅月产数百片, 提供给中芯国际它们作为陪片, 实际上陪片与正片在质量上并没 有什么差异, 因此不出意外的话公司

08 年将正式开始量产

12 英寸抛光片, 并以正片 与陪片大约 1:1 的比例提供给芯片厂商.公司该产品未来的目标客户还包括英特尔 等国际知名芯片企业. -

6 - 公司研究投资难免风险吉人自有天相公司研究/深度调研报告目前国际上能够制造

12 英寸片的公司仅有

4 家 (月产能数十万片量级) , 处于寡 头垄断的状态,因此

12 英寸片价格比较昂贵,正片的售价约为 250-300 美元/片,陪 片的价格约为正片的一半.有研硅股生产

12 英寸抛光片所用的设备是由公司的大股 东有研总院利用

863 项目专项资金出资购买, 交由公司无偿使用, 所以公司该业务还 具有明显的成本优势.公司该业务目前产能为

1 万片/月,毛利率应在 40%以上,以 此产能保守估计该业务

08 年将为公司贡献 1.2 亿元的收入.由于此业务前景良好, 因此我们认为公司未来有较大可能增加投入扩大其产能, 我们也将持续跟踪公司此项 业务的进展情况. 6. 区熔硅单晶锦上添花 单晶硅按晶体生长方法的不同,分为直拉法、区熔法和外延法.直拉法、区熔法 生长单晶硅棒材, 外延法生长单晶硅薄膜. 直拉法生长的单晶硅主要用于半导体集成 电路、二极管、外延片衬底、太阳能电池等,上文介绍的几种公司产品都是属于直拉 产品.区熔法单晶主要用于高压大功率可控整流器件领域,广泛用于大功率输变电、 电力机车、整流、变频、机电一体化、节能灯、电视机等系列产品. 有研硅股的区熔硅单晶业务是由公司的全资子公司国泰半导体材料有限公司在 经营,我们预计 06-08 年该业务将分别为公司贡献收入约为