PDF《山西潞安矿业（集团）有限责任公司跟踪评级报告》

1、2019 年一季度财务数据未经审计;

2、2015 年底和

2016 年底公司所有者权益含有本金为

60 亿元的永续中期票据,2017 年底含有本金为

70 亿元的永续中期票据,2018 年底和

2019 年一 季度含有本金为

90 亿元的永续中期票据. 分析师:杨栋戴彤羽

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层( 100022)

网址:www.lhratings.com 优势 1. 公司煤炭资源储量丰富,煤质优良,煤种 齐全,喷吹煤市场地位突出,煤炭资源优 势和产能规模优势明显. 2. 公司通过新疆地区资源开拓和山西省内煤 炭资源整合,煤炭资源储量获得进一步提 升. 3. 跟踪期内,受益于煤炭市场景气度高企和 整合矿产能释放,同时,公司持续缩减贸 易业务规模,

2018 年营业利润率有所提升. 4. 跟踪期内,公司加快推进现代煤化工战略 转型,煤化工项目建设和重点项目达产达 效有助于增强公司整体竞争力和分散经营 风险. 关注 1. 公司债务负担重,且短期债务占比较高, 存在一定短期偿债压力. 2. 公司在建工程和规划建设项目仍需保持较 大投资规模,未来仍存在一定资本支出压 力. 3. 主要在建项目账面金额较大,转固后将加 大折旧和利息费用化压力;

公司期间费用 占营业收入比例提高;

整体盈利水平仍较 低. 4. 与河南神火煤电股份有限公司发生的仲裁 事宜尚未结束,后续进展情况有待进一步 关注. 跟踪评级报告 山西潞安矿业(集团)有限责任公司

3 声明

一、 本报告引用的资料主要由山西潞安矿业 (集团) 有限责任公司 (以 下简称 该公司 ) 提供, 联合资信评估有限公司 (以下简称 联合资信 ) 对这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、 本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债项到期兑付日有 效;

根据后续跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 跟踪评级报告 山西潞安矿业(集团)有限责任公司

4 山西潞安矿业(集团)有限责任公司跟踪评级报告

一、跟踪评级原因 根据有关法规要求,按照联合资信评估有 限公司关于山西潞安矿业(集团)有限责任公 司的跟踪评级安排进行本次跟踪评级.

二、企业基本情况 山西潞安矿业(集团)有限责任公司(以 下简称 公司 )的前身是成立于

1959 年1月1日的潞安矿务局,经山西省人民政府晋政函 [1999]114 号文件批准,

2000 年7月潞安矿务局 完成改制工作并变更为现名. 截至

2019 年3月底,公司注册资本为 419881.60 万元,控股股 东为山西省国有资本投资运营有限公司(以下 简称 山西国投 ) ,实际控制人为山西省国资 委. 公司位于山西省最大的沁水煤田,是全国