PDF《中信建投期货早间评论》

1 mn [table_main] 宏观快评模板 中信建投期货早间评论 发布日期:2019 年6月27 日 编辑: 何熙

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com.cn 股指期货 周三,指数在外围大跌和昨天中信证券减持中信建投的影响下低开高走,两市成交额

3917 亿,缩量 明显.场内资金逐渐在 G20 峰会临近的时点趋于谨慎,市场处于多空平衡的状态,交投相对清淡.期货方 面的数据来看,近两日升贴水窄幅震荡,持仓量大幅波动.反映了市场目前多空博弈情绪较强,且多空筹 码都已经入场.预计在风险事件没有落地签,指数维持高位震荡的局面,期指策略上建议持有多 IH 空IC 组合. (严晗) 贵金属期货 美联储主席鲍威尔打击了降息预期后,市场做多情绪有所回落,贵金属高位回调.此前,美联储主席 鲍威尔称货币政策不应对短期经济数据做出过度反应.此外,隔夜公布的美国

5 月耐用品订单数据仍然不 佳,这对降息预期仍有支撑.总的来说,美联储

7 月降息仍是大概率事件,但近期 G20 等重大事件的扰动 不容忽视, 在金银大涨过后, 可能短期进行回调, 但长线来看贵金属或还有上升空间. 沪金1912区间315-320 元/克,沪银

1912 区间 3700-3800 元/千克. 操作上,沪金

1912 与沪银

1912 前期多单可部分止盈离场. (江露) 沪铜期货 宏观面,市场静待 G20 峰会中美领导人向市场传递怎样的信号,市场情绪较为谨慎,有色商品市场震 荡为主.伦敦金属交易所

3 月期铜收跌 0.31%报收 5997.0 美元/吨.国内方面,短期无进一步消息刺激. 基本面看,据海关总署公布的数据显示,5 月精炼铜阴极进口量为

243056 吨,同比下降 29.2%,环比下滑 15%,反映出终端消费呈现 旺季不旺 的态势,需求端稳中偏弱抑制铜价反弹.期权方面,截止

6 月26 日,铜期权成交量为

35944 手,较前一日增

15134 手.持仓量为

61878 手,较前一日增

5132 手.铜期权 成交量 PCR 为0.64,持仓量 PCR 为0.58,成交额 PCR 为1.13,成交及持仓呈现回升,多头做多动能增加. 综上,宏观面多空交织,短期继续关注 G20 会议动态,产业端

5 月进口铜数据回落限制铜价进一步反弹. 操作上,沪铜

1908 合约个人客户日内 46800-47400 元/吨区域操作为主,仓位 5%以内,下游产业客户按需 采购为主. (江露) 沪镍期货 宏观面,美联储主席鲍威尔打压降息预期,市场情绪回落,有色总体承压.昨日镍价基本震荡运行, 但夜盘迎来小幅拉升,嘉能可镍铁减产的消息或仍有一定影响,但利好逐渐消化.现货市场方面,电解镍 现货升水小幅上调,但目前现货市场较为充足.下游不锈钢呈现明显的分化状态,3 系热轧普涨,而冷轧

2 与200 系遇冷,但总体成交仍然较低迷.综上,近期宏观面不确定性较大,基本面近期多空交织,操作上 以谨慎为主.沪镍

1908 合约参考区间 98000-102000. 操作上,沪镍

1908 暂观望. (江露) 铁矿石期货

6 月26 日普氏 62%铁矿石指数报 114.75 美元/吨,止步三连跌.唐山限产预期影响铁矿石后期需求, 虽然铁矿石盘面有所回调,但是夜盘止跌走高,目前现货价格仍然抗跌,现货折合盘面价格还大幅处于升 水状态,港口库存到达了业内所说的 1.1 多亿吨 警戒线 附近,后期仍或易涨难跌. 策略:I1909 合约建议逢低轻仓布局多单,上方止盈位设在

850 附近,下方

800 一线止损. (江露) 钢材期货 唐山地区限产停产消息持续发酵,期价上涨幅度远超现货,基差由正转负,但当前库存积压和资金问 题并未得到解决,能否成功化解淡季效应影响取决于需求增量,这也是决定本次反弹持续性的关键因素;