PDF《2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）》

5 亿元,其中品种一的预设基础发行规模为

3 亿元,同时预设超额配售规模不超过

1 亿元(含1亿元),品种二的预设基础发 行规模为

2 亿元.两个品种间可以进行相互回拨,回拨比例不受限制,由发行人 与主承销商协商一致,决定是否行使品种间回拨选择权.

六、本期债券为固定利率债券,品种一发行票面利率询价区间为5.00%-7.00%,品种二发行票面利率询价区间为 5.20%-7.20%,最终票面利率将 根据簿记建档结果, 由发行人与主承销商按照国家有关规定在上述利率区间内确 定. 品种一发行票面利率在债券存续期前

2 年保持不变,如发行人行使调整票面 利率选择权,未被回售部分债券存续期后

1 年的票面年利率为债券存续期前

2 年的票面年利率加调整基点, 在债券存续期后

1 年固定不变;

品种二发行票面利 率在债券存续期前

3 年保持不变,如发行人行使调整票面利率选择权,未被回售 部分债券存续期后2年的票面年利率为债券存续期前 3年的票面年利率加调整基 点, 在债券存续期后

2 年固定不变. 债券的利率将不超过国务院限定的利率水平. 本期债券采用单利按年计息付息,不计复利.

七、发行人

2016 年1-9 月实现营业收入 34.09 亿元,同比增长 41.85%;

实 现归属于上市公司股东的净利润 1.86 亿元,同比下滑 15.71%.发行人归属于上 市公司股东的净利润同比下降的主要原因系发行人

2016 年1-9 月份发生财务费 用7.77 亿元,同比大幅增长 168.31%,较去年同期增长 4.87 亿元.财务费用已 凯迪生态环境科技股份有限公司公开发行

2016 年公司债券(第二期) 募集说明书 1-1-5 占公司期间费用的 77.67%,占销售收入的 22.79%.发行人财务费用大幅增加的 主要原因为发行人业务扩张带来的有息负债的增加, 如果未来发行人继续大幅扩 张业务, 致使有息负债水平不能保持在合理范围内,则有可能对发行人净利润带 来不利影响.

八、近年来,发行人业务规模持续扩大,债务规模亦随之增长,资产负债率 整体呈现不断增长的态势,报告期各期末,发行人合并报表资产负债率分别为 73.95%、 76.25%、 75.87%和74.95%, 母公司报表口径资产负债率为73.21%、 74.91%、 70.98%和77.12%.发行人总体资产负债率较高,若未来公司的经营环境发生重 大不利变化, 负债水平不能保持在合理的范围内,则有可能出现无法按期足额兑 付本次债券本息的风险.

九、 报告期内, 发行人经营性净现金流分别为71,225.86万元、 13,406.85万元、 54,175.66万元和1,650.25万元,在报告期内波动幅度较大,经营性净现金流的不 稳定可能对发行人的偿债能力带来不利影响.

十、应收账款在发行人总资产中占比较大,报告期各期末,发行人合并报表 中应收账款账面价值占总资产的比例分别为13.10%、13.14%、5.17%、6.48%. 发行人的主要客户为国家电网湖北省电力公司、国家电网安徽省电力公司等,客 户信用度较好, 公司根据行业特征、客户特点和收款情况制定了比较合理的坏账 准备计提政策,对应收账款计提了相应的坏账准备.但由于应收账款数额较大, 如果未来发行人的主要客户的经营环境发生重大不利变化, 一旦发生坏账损失不 能收回,对公司的资产质量及财务状况将产生不利影响. 十

一、截至

2016 年三季度末,发行人短期借款余额 714,420.00 万元,占总 负债的 26.46%,短期面临一定偿债压力.同时,发行人