PDF《探寻新材料产业双倍成长》

电话:0551-65161837 邮件:[email protected] -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2012-01-05 2012-03-05 2012-05-05 2012-07-05 2012-09-05 2012-11-05 2013-01-05 2013-03-05 2013-05-05 2013-07-05 沪深300 战略新兴产业 行业深度研究 新材料系列报告之逻辑与综述 -

2 - 逻辑与综述/新材料 敬请阅读末页信息披露及免责声明 引言.3

一、改革与转型已成为 A 股运行的主要逻辑

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二、 十二五 政策主基调:传统工业转型升级与战略新 兴产业培育.4

三、新材料产业:新兴产业拼图之龙骨,畅享双倍成长 ...

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四、新材料概况及重点发展方向

8 4.1 新材料概况

8 4.2 特殊金属功能材料

9 4.3 高端金属结构材料

10 4.4 先进高分子材料

11 4.5 新型无机非金属

11 4.6 高新能纤维及复合材料

12 4.7 前沿新材料

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五、新材料与其它六大战略新兴产业勾稽关系.14 5.1 节能环保材料

14 5.2 电子信息材料

14 5.3 生物材料

15 5.4 高端装备材料

16 5.5 新能源材料

16 5.6 新能源汽车材料

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六、投资策略逻辑.18

七、本系列报告框架.18 附录

19 目录 -

3 - 逻辑与综述/新材料 敬请阅读末页信息披露及免责声明 引言 十二五 中国将进入全面建设小康社会的关键时期, 同时也是深化改革开放、 加快转变经济增长方式的攻坚期.如若行动迟缓,不仅资源环境难以承受,而 且会错过经济社会进入良性发展的重要战略机遇期.而对于资本市场来讲,决 定股票市场短期表现的是风险偏好和流动性,而股票市场的长期趋势,本质上 是一种经济发展模式的兴衰演变在资本市场上的映射.当下中国正值旧模式向 新模式转型,不破不立,而改革无疑是最大的推动力.在混沌的转型期资本市 场难有大趋势确立,市场关注的焦点将集中于改革与转型契合的资本红利,这 是确定性的机会.本系列专题研究将致力挖掘新材料行业与其他战略新兴产业 之契合,找寻上翘的增长曲线,探寻产业链中最有价值的领域细分.

一、改革与转型已成为 A 股运行的主要逻辑 中国上一轮经济增长模式以投资为引擎,以出口为导向并鼎盛繁衍,这一时期 重化工业以及房地产业成为经济的支柱.然而金融危机之后,这一模式已经难 以复制和延续, 人力成本、 环境成本、 社会成本约束下粗放式发展的瓶颈已现. 内需、外需均显不足,产能过剩的矛盾日益严峻.收入分配失衡、房价快速上 涨等民生问题凸显,经济增长的意义被重新审视.无论从管理层的自觉意识层 面,还是从经济本身的自发意识层面,改革与转型已势在必行. 图1: 包容性增长 面临的主要问题 资料来源:华安证券研究所 新一届政府主张 包容性增长 ,力求经济增长模式转型中保持持续性、平衡性 和有效性.本届政府上台后政策出台显著密集,政策主要集中于取消下放行政 审批、金融系统改革以及行业政策调控,但六月份至今出台的政策就已经接近 上半年的总和.本轮政策出台市场影响大、力度强,整个宏观经济的波动度在 增大,与之形成鲜明对比的是,本届政府对 GDP 等传统考核指标的容忍度显著 增强.从中央上半年一系列政策走向看,重心仍在调结构上,这也意味着未来 我国的宏观经济在 稳住不破裂 的前提下将长期处于 超低空 飞行的状态, 整个资本市场难言大趋势,而政府倡导的经济转型阵痛后能否华丽转身也势必 -