PDF《全球钢材市场回顾与展望》

2500 万吨的产能在中国市场上消失.但 我们认为中国粗钢产能在未来还是会有高达

8500 万吨的增加.有些项目在南方 被延迟了,到2013 年至少有一部分项目将会投产.如果把这个新增产能和现有 产能加在一起,然后假设它的产能利用率是 97%,也就是一般的中国产能利用率 的情况, 那么粗钢产量到

2013 年会增加到 6.21 亿吨. 另外, 生产水平也会提高, 将促进产能进一步增加,至少每年会有 4%的增幅.当然政府的执行还有很多不 确定因素.但是无论如何,我们认为在炼钢方面的新投资不可能超过

1 亿吨,因 为对企业控制非常严格.此外,私营炼钢厂也在减少投资或者进行整合,新的投 资需要时间才能实现.政府的政策也在关注资源限制,比如铁矿石、焦煤,通过 税收政策、不鼓励低附加值产品出口政策等来实现对新增产能的限制.但是我们 认为出口高附加值钢铁产品的激励机制还会存在,未来生产的年复合增长率在 4%左右. 再看看原材料市场,原材料市场价格大幅度降低,力拓和日本新日铁企业达 成了铁矿石价格比上年度下降 33%的协议,大宗商品焦煤的价格从每吨

55 美元 下降到

22 美元,现货的铁矿石价格从每吨

200 美元下降到

60 美元,废铁价格从 每吨

600 美元下降到

240 美元,降幅达到了 60%.原材料价格至少减少 60%,我 们看到需求疲软,竞争不断加剧,导致了未来价格走势趋于下降.来自俄罗斯、 巴西的热轧钢卷的出口价格下降到了每吨

400 美元以下,这是离岸价格,使中国 的供应商被迫退出了市场,因为中国本土价格比这个价格高很多.

2009 年全球以及整个中国地区长材价格比扁平材价格好得多.由于市场需 求不断增加,特别是中国市场需求和消费量增加,抬高了价格.北美以及欧洲的 消费者对于扁平材的需求大幅度降低,所以价格无法提高.螺纹钢市场,按照每 吨人民币上海的出厂价计算,从2006 年预测到了

2010 年的第四季度,这个趋势 和之前差不多,好消息是价格已经触底.热轧产品价格,从2005 年到

2008 年, 利润率当时还比较高,而现在出现了下跌,热轧产品价格的跌幅比原材料的跌幅 还要大. 目前的钢铁市场确实非常惨淡,但还是有很多积极因素,从中长期来看更是 如此.我们认为中国的需求还是会强劲增长,至少在未来

10 年都是如此,因为 有些结构的原因,城镇化是其中的推动因素,虽然这是老生常谈了,因为中国的 城市化率只有 45%,而其他发达国家达到了 70%.从每省人均粗钢的消费量来看, 沿海地区每年人均消费量在

300 公斤以上, 中西部地区省份可能会低于

300 公斤, 甚至低于

200 公斤.随着城镇化率的提高,人均消费量会增加,关键是需要多长 时间.中西部地区不会和上海、北京一样,但还是会有需求量和消费量的增长. 如果能够达到

500 公斤的水平,年度的消费需求量将增加 6%. 消费和生产之间的增长差距,对于进出口会产生巨大的影响.如果假设现在 粗钢的生产增加 4%,因为现在投资是处于低谷,但是如果假设中国的生产量会 出现大幅度反弹,同时假设结构性的增长也重新恢复,达到 6.5%,相信在未来

5 年中中国会保持净进口国的地位,至少是进出口平衡. 未来全球市场寄希望于新兴市场,因为新兴市场人口比较多,钢铁消费量会 有很大增长. 最后总结如下:首先,在2009 年,中国的需求增长可能不会太大,我们可 以预测到下半年增长应该会有所恢复, 但是产能利用率比较低和库存大幅度增加 是一个问题, 这样会压低价格, 同时也可能导致今年后半期会有一个出口的恢复;