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2011 年度第一期中期票据募集说明书

2 节假日 指国家规定的法定节假日和休息日 元 如无特别说明,指人民币元 陕西天宏硅 指陕西天宏硅材料有限责任公司 金钼集团 指金堆城钼业集团有限公司 宝钛集团 指宝钛集团有限公司 汉中锌业 指汉中锌业有限责任公司 陕西锌业 指陕西锌业有限公司 铜川铝业 指陕西铜川铝业有限公司 LME 指伦敦金属期货交易所 SMM 指上海有色金属网 安泰科 指北京安泰科信息开发有限公司 陕西省国资委 指陕西省人民政府国有资产监督管理委员会 Bloomberg 指彭博资讯 SHFE 指上海期货交易所 IAI 指国际铝业协会 CRU 指英国商品研究所 IMOA 指国际钼业协会 A00铝 是指为纯度99.7%的铝 金融危机/国际金融危机 是指2008年因美国次贷危机所引起的全球性金融风暴 陕西有色金属控股集团有限责任公司

2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第一章 投资风险提示及说明 本期中期票据无担保,风险由投资人自行承担.投资人购买本期中期票据, 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断.本期 中期票据依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自 行负责.如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任.投资者在评价和认购本期中期票据时,应特别认 真地考虑下列各种风险因素:

一、与本期中期票据相关的风险

(一)利率风险 国际、国内宏观经济环境变化,国家经济政策变动等因素会引起市场利率水 平的变化, 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的 影响.

(二)流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录,但由于中期票据是债券市场交易的品种, 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断, 本期中期票据将在 银行间债券市场交易流通. 发行人无法保证本期中期票据会在银行间债券市场有 活跃的交易,投资者可能无法找到交易对手方将本期中期票据变现,从而面临一 定的流动性风险.

(三)偿付风险 本期中期票据无担保.在本期中期票据的存续期内,如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响, 进而造成公司不能从 预期的还款来源获得足够的资金,将可能影响本期中期票据的按时足额支付.

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、未来投资规划较大的风险 发行人2011~2013年计划完成的各项目总投资额将要达到272.66亿元,未来 几年的资本支出规模将维持在较高水平,尤其在2011~2012年达到高峰期,受金 融危机和国内宏观调控的影响,未来公司面临一定的资本支出压力. 陕西有色金属控股集团有限责任公司

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2、存货跌价风险 发行人2009年末和2010年9月30日的存货分别为681,974.99万元和950,956.92 万元,占流动资产的比重分别为20.84%和25.29%,占流动资产的比重相对较高, 存货金额较大且规模和占比都呈上升的态势;

鉴于目前有色金属如钼矿、 钛产品、 铅锌和铝等产品价格波动较大,未来公司存货还存在一定贬值风险.

3、经营业绩对钼、钛产业的依赖程度较大风险 2009年末金钼集团营业收入达到72.74亿元,占公司总收入的23.03%,贡献 了集团公司32.51%的利润;