PDF《地产之冬,改革之春》

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20 13/11 14/5 14/11 15/5 15/11 16/5 16/11 纺织业 纺织服装服饰业 皮革业

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107 13/12 14/6 14/12 15/6 15/12 16/6 16/12 柯桥纺织价格指数:总类(左) 柯桥纺织价格指数:原料类(右)

8 指标 数据表现 解读 需求 下游文体娱乐:上周电影票房、观影人次同比跌幅均扩大 上周全国电影票房收入10.7亿元, 环比19.3%,但同比跌幅扩大至-28.9%. 上周全国观影人次3127万人次, 环比14.0%,但同比跌幅扩大至-31.6%. 年关将至,上周全国电影票房和观影人次 环比继续保持两位数的增长,但同比跌幅 均扩大.这一方面与圣诞假期错位导致的 基数偏高有关,另一方面也反映今年贺岁 档国产片缺乏佳作.《长城》上映10天票 房7.8亿,《摆渡人》、《铁道飞虎》紧随 其后.但三部电影整体口碑不佳,为年末 电影票房需求蒙上阴影. 资料来源:WIND,海通证券研究所 图 周度电影票房收入及同比增速 图 周度电影观影人次及同比增速 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 -100

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40 14/12 15/6 15/12 16/6 16/12 电影票房收入(亿元,左) 电影票房收入同比增速(%,右) -100

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10000 14/12 15/6 15/12 16/6 16/12 电影观影人次(万人次,左) 电影观影人次同比增速(%,右)

9 指标 数据表现 解读 价格、吨钢毛利 上周钢价螺纹、热板均继续回落. 吨钢毛利螺纹、热板均回落. 12月上旬钢企库存降幅收窄至-10.6%. 上周钢材社会库存加速回补. 上周全国高炉开工率创新低至72.2%. 中游钢铁:上周钢价毛利回落,开工率新低,社会库存加速回补 资料来源:WIND,海通证券研究所 图 主要钢材社会库存环比(%) 图 螺纹、热板和铁矿石价格指数 库存、开工率 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 上周钢价继续回落并带动毛利下滑.虽然高 炉开工率创下12年有数据以来最低值,但仍 未能阻止钢价下跌、库存累积,反映供需格 局正在恶化.一方面,淡季需求持续减弱, 钢材社会库存加速回补.另一方面,受前期 盈利改善带动,存量产能不断扩大产出,导致12月上旬粗钢产量增速再度回升、钢企库 存再度回补,并对冲行政限产的影响. 生产 12月上旬西本新干线、中钢协重点钢企 粗钢产量同比增速分别为8.3%、8.5%.

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4400 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12 HRB335 20mm螺纹钢平均价(元/吨,左) 上海3.0mm热轧板卷价格(元/吨,左) 中国铁矿石价格指数(1994年4月=100,右) -10 -5

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2016 10 指标 数据表现 解读 价格 上周全国高标水泥均价环比走平. 上周全国水泥市场价格整体保持平稳,局部略 有回落,而库容比再次创下12年以来同期新低. 12月中下旬,受年前赶工需求驱动,以及部分 地区环保调查组离开,下游市场需求表现尚可, 华东、中南和西南地区大部分企业发货量保持 8-9成或正常水平.因各地整体库存水平处同 期低位,暂未出现大范围、大幅度降价现象. 中游水泥:上周高标水泥价格环比走平,库容比再创同期新低 图 全国水泥平均价格(P.O42.5)(元/吨) 资料来源:WIND,海通证券研究所 图 全国水泥企业库容比(%) 库存 上周全国水泥企业库容比降至62.6%, 再创同期新低. 请务必阅读正文之后的信........