PDF《疯牛快熊谢幕,期指难有起色》

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2015 年物价水平延续

2014 年放缓的态势,预计全年 CPI 同比上涨 1.4%-1.5%左右,比去年同期 降低 0.5 个百分点,通缩压力开始显现.同时,PPI 也延续下行趋势,11 月PPI 同比降幅为 5.9%, PPI 已经连续

45 个月负增长,未来一段时间内都难以转正.展望

2016 年,物价水平有望继续低位 运行,低通胀更为政策托底空间打开.

二、2016 年货币政策延续宽松

11 月末,本外币贷款余额 98.73 万亿元,同比增长 13.9%.月末人民币贷款余额 93.36 万亿元, 同比增长 14.9%,增速比上月低 0.5 个百分点,比去年同期高 1.5 个百分点.当月人民币贷款增加

7089 亿元,同比少增

2347 亿元. 金融机构新增贷款额

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24 研发管理中心 请务必阅读免责声明 数据来源:Wind资讯 金融机构:新增人民币贷款:当月值 00-12 01-12 02-12 03-12 04-12 05-12 06-12 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 13-12 14-12 15-12 00-12

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18000 18000 亿元 亿元 亿元 亿元 数据来源:中州期货、Wind 资讯

11 月末,广义货币(M2)余额 137.40 万亿元,同比增长 13.7%,增速分别比上月末和去年同期高 0.2 个和 1.4 个百分点;

狭义货币(M1)余额 38.76 万亿元,同比增长 15.7%,增速分别比上月末和去 年同期高 1.7 个和 12.5 个百分点;

流通中货币(M0)余额 6.03 万亿元,同比增长 3.2%.当月净投放 现金

428 亿元. M

1、M2 同比增速 数据来源:Wind资讯 M1:同比 M2:同比 05-12 06-12 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 13-12 14-12 05-12

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24 研发管理中心 请务必阅读免责声明 数据来源:中州期货、Wind 资讯

11 月末,本外币存款余额 139.77 万亿元,同比增长 12.8%.月末人民币存款余额 135.74 万亿 元,同比增长 13.1%,增速分别比上月末和去年同期高 0.4 个和 0.3 个百分点.当月人民币存款增 加1.43 万亿元,同比多增

5833 亿元. ........