PDF《黑色金属周报》

40 元/吨. 3. 山西地区部分煤种需求下降价格走弱,临汾个别低硫主焦矿井因指标问题原煤及精煤价格均下 跌20 元/吨;

长治地区部分瘦主焦精煤下跌

30 元/吨,贫瘦煤因焦企采购不积极库存有所增加,近 期预计下跌 30-50 元/吨,低硫主焦矿以前期合同为主,短期价格持稳;

运城地区受生产限制供应 减弱,但焦企限产也造成需求下滑,整体大概率维持平稳. 4. 下游方面贸易商出货积极性较高,港口贸易资源价格依旧倒挂,低价资源有成交,港口库存缓 慢下滑,目前港口准一焦承兑含税平仓报价

2000 元/吨左右;

钢厂方面价格震荡下跌,唐山钢坯出 厂现金含税报价

3460 元/吨,钢厂利润下滑,原料端铁矿价格相对坚挺,使得焦炭价格压力较大, 钢厂继续打压原料价格意向较为强烈. 5. 本周 Mysteel 统计港口现货日均成交 129.66 万吨,环比上周减少 19.6 万吨,5 月日均成交量 146.35 万吨.本周周中成交火热,周初与周末较为清淡.整体来看,因唐山区域限产加严,钢厂 采购情绪转弱,成交减量.本周统计远期现货日均成交 15.8 万吨,环比上周减少 5.8 万吨,5 月 日均成交量 21.8 万吨.受力拓小长协延期消息的影响,

7、8 月流通的资源报价较高,商家挺价明 显,且受唐山限产影响,市场观望心态较浓. 【华安解读】 现货市场表现分化,部分地区高位成交有量.近期终端需求虽表现一般,但投机需求较为积极,贸 易商库存压力有所释放,心态稍有走强,不过考虑到月底市场资金偏紧,回笼资金,降低风险仍为 主要操作.综合来看,预计短期国内建筑钢材价格或窄幅震荡为主. 黑色金属 | 策略报告

4 N.库存 1. 库存情况 图1,铁矿石库存 图2,焦炭库存

5 10

15 20

25 30

35 15000

15200 15400

15600 15800

16000 16200

16400 12/14 1/14 2/14 3/14 4/14 5/14 6/14 国内铁矿石港口库存量 万吨 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂 天300

350 400

450 500

550 6/9 8/9 10/9 12/9 2/9 4/9 6/9 8/9 10/9 12/9 2/9 4/9 6/9 焦炭库存:国内样本钢厂(110 家):合计 万吨 数据来源:Wind、华安期货投资咨询部 表1:钢材五大品种库存总表 指标 分项 本周 上周 周环比 上月同期 月环比 钢厂+社库 (万吨) 螺纹钢 786.04 785.91 0.13 763.65 22.39 线材 190.11 194.45 -4.34 185.93 4.18 热轧板卷 315.80 311.03 4.77 294.87 20.93 冷轧板卷 145.28 146.67 -1.39 148.73 -3.45 中厚板 177.03 179.07 -2.04 172.15 4.88 总计 1614.26 1617.13 -2.87 1565.33 48.93 数据来源:Mysteel、华安期货投资咨询部 本周五大品种库存总量为 1614.26 万吨,周环比减少 2.87 万吨,降速 0.2%,上周增量 22.29 万吨, 增速 1.4%.本周五大品种除冷螺纹钢和热轧外,其余品种总库出现减少,其中建材本周降库 4.21 万吨,上周增库 11.84 万吨,板材本周增库 1.34 万吨,上周增库 10.45 万吨.本周社库受消息面利好 提振,使盘面出现上涨,贸易商加快出货速度,导致本周五大品种总体库存出现下降,但需求支撑 力度已有回落趋势,库存消化速度会再次放缓,增幅加大. 黑色金属 | 策略报告

5 N.基差 1. 基差情况 图3,铁矿石基差 图4,焦炭基差 -150 -100 -50

0 50

450 550

650 750

850 950 4/3 4/17 5/1 5/15 5/29 6/12 6/26 62%品位:干基铁精矿含税价 元/吨 期货结算价(活跃合约):铁矿石 元/吨 基差元/吨-300 -100

100 300

500 1000

1500 2000

2500 1/2 1/23 2/13 3/6 3/27 4/17 5/8 5/29 6/19 期货结算价(活跃合约):焦炭 元/吨 天津港:平仓价(含税):准一级冶金焦 元/吨 基差元/吨 数据来源:Wind、华安期货投资咨询部 图5,热卷基差 图6,螺纹基差