PDF《未来何去何从？》

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2017 年12 月后继续收到软商品市场快报C请在此 注册 SOFTS IN FOCUS 未来何去何从? 软商品快照:变化概览 当月数据:2016-17 年度收尾 天气观察:极端天气事件持续 基本面亮点:咖啡可能上扬 ICE 更新:软商品市场快报 将从

2018 年1月开始需要订阅 www.jganesconsulting.com 市场研究,分析与顾问服务 软商品:市场快报―2017 年11 月 每月展望 www.jganesconsulting.com 要在

2017 年12 月后继续收到软商品市场快报C请在此 注册 SOFTS IN FOCUS 软商品快照 变化概览 贸易协定

70 年10 月30 日是世贸组织(WTO)的前身、关税和贸 易总协定(GATT)70 周年,而WTO 已经进入第

11 个年头.GATT 最初提出的概念是为了应对当时 受保护主义政策打击的世界贸易以及商业扩张,现 在七十年过去了,特朗普政府和部分其他国家又在 质疑这些更广泛的协定是否过了头,并正在寻求更 加保护主义的政策,使得这些协定又重新回到起点. 此时正值特朗普总统旋风访问亚洲,受到广泛关注. 人们观察他是否维持竞选承诺,可能打破长久协议, 还是会以某种形式软化立场,采取一条中间道路的 姿态.在他出行前以及推动更多日本汽车在美国制 造,并对中国贸易不平衡问题虎视眈眈. 今年早期签署了一份万亿美元的全球贸易协定,包 含了所有

164 个WTO 成员国,旨在减少文书和边 境延误,大大减少货物进口时间从而可能节省数十 亿美元.这也是 GATT 和WTO 的初衷,但由于规 模过于庞大而充满挑战,几十年不断转型后,现在 还是很难达成全面覆盖的协定,反而较小的协定更 加常见并更容易安排.中国施展三头六臂,与许多 小国达成协议,策略性的提振中国在地区内的贸易. 最近中国和巴拿马签署了一项协议,利用巴拿马的 运河和航线,中国可获得通向其他南美国家的通路 以及能源相关项目.这种新型合作的互惠效益是十 分明显的.另外还出现一大波诸边协议,衍生出大 规模交易.随着英国脱欧和现在西班牙面临分裂, 新挑战将会涌现,而这些国家脱离了原来的范围之 后将急于达成新协议,同时又致力于 重夺控制 , 这句话在过去两年成为热门,反映了部分国家追求 自治和分离的愿望.美国现政府似乎一心重新修订 那些似乎过于不公平的协议,但是达成众多协议之 后,与贸易伙伴合作的完全经济效益未必总是清晰 可见或黑白分明.这是一张错综复杂的蜘蛛网,很 难把它解开、拉直然后加强,其中难免会带来后果, 初期不一定明显但随着时间的考验总会逐步现身. 我报道商品市场的时间只有这些正式协议成立时间 的一半,但也见证过尝试控制价格而取消有关政策. 一次又一次,市场还是走向自由贸易和摈弃价格支 撑做法,控制价格将导致严重供应过剩以及抑制消 费增长,这些意料之外的后果最终将使支撑价格的 策略不堪重负而自我瓦解.上个月欧洲食糖管制寿 终正寝,之前全欧洲阵营的食糖限产和控制措施被 取消,使欧盟从食糖进口地区重新成为净出口地区. 数字协议成为关注焦点,技术在七十年前肯定不是 讨论核心问题,当时肯定也没有预想到今年的技术 力量以及对生活各方面的深远影响.已经在国际层 面上提出了其中一些担忧.上个月 UNCTAD 发表 最新一期的《信息经济报告》,承认越来越多的国 家正尝试通过贸易协议来解决数据处理、存储和转 移方面的不利因素和障碍,这包括隐私和安全等问 题,而这些政策需要在全球范围达成统一.此外还 需要考虑电子商务和数字经济的规范.加密货币仍 处于婴儿期,倡导者指出它在市场公平方面的优点, 让一些曾经被认为风险过高的国家也可以成为贸易 伙伴.上周比特币突破