PDF《行业动态分析》

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2014 年09 月28 日 机械军工周报(第40 周) Tabl e_Summary 新兴产业持续看好 传统行业看优质公司增长及改革弹性

1、核心组合: (闽福发 A 、机器人、巨星科技、航天电子、北方创业、杰瑞 股份、海特高新)中国船舶、豪迈科技、天广消防、中航光电、中海油服、中 国北车、南风股份、湘电股份、恒泰艾普,加入恒泰艾普

2、本期核心观点:寻找安全和智能化相关机会,持续推荐转型新兴产业 我们寻找与安全和智能化相关的机会,安全包括国防安全、能源安全、核心技 术安全、消防安全等,而智能化主要是智能制造(机器人、3d 打印等)范畴. 我们强烈推荐军工和智能装备、国企整合改革、铁路设备等,重点推荐公 司航天电子、闽福发 A、中国船舶、中航电子、中航光电等;

机器人(机械首推 品种)、北方创业、豪迈科技、海特高新、巨星、天广消防、湘电股份、南风 股份、潍柴重机、海默科技等,现在军工和智能装备仍强烈推荐,可持续看

3 年,近期新翻多油服(能源安全) ,建议提前布局,加大铁路推荐力度,主要 是恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等;

南北车(低估值高增长)等.我们有详 细的基本面逻辑支撑,有详细报告和跟踪邮件. 我国原油对外依存度在

2013 年已经高达 57%,从能源安全角度来讲,国 家不会允许国内原油产量大幅度下降. 上半年中石油勘探开发实际投入

659 亿元,同比下降 10%,但全年勘探开发投资并未下调,可以推测下半年勘探开发 投资额同比上升,第四季度可能出现赶工潮.中长期来看,国内页岩气开发和 石油行业国企改革逐步推进,我们预计油服市场下半年景气度优于上半年,15 年勘探开发活动会逐渐恢复正常.我们认为中国海上油气开发正在迎来历史性 发展的大机遇,预计十三五期间,我国海上油气开发逐步走向深水,重点推荐 恒泰艾普、杰瑞、中海油服、海油工程、海默科技等,以及装备制造的中集集 团、亚星锚链. 目前军方正改变机械化战争的思维定势,树立信息化战争的思想观念,强 化诸军兵种一体化联合作战.与我们过去持续推荐逻辑一致,强军和改革是两 大驱动因素,军工是战略性的机会,未来 3-5 年基本面持续往上,我们建议投 资者重点配Z军工相关板块,抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主 线.另外关注发动机重大专项、兵器集团和电科集团的改革动作.闽福发 A 复牌,提醒大家关注军民融合特别是民参军相关公司的机会.

3、上周行业涨幅:船舶制造、金属制品涨幅较大 上周机械指数上涨 2.5%,军工行业上涨 4.3%,沪深

300 指数上涨了 0.5%. 在细分子行业中,船舶制造、金属制品、矿山冶金机械等板块涨幅分别 6.1%、 4.4%、4.2%.潍柴重机、巨轮股份、四创电子涨幅为 13.1%、10.5%、5.4%.

4、上周调研、重点报告邮件:闽福发 A 深度:军民融合第一股,推荐;

兰石 重装:石化装备制造行业的先行者;

中石化涪陵页岩气调研&

专家交流纪要;

闽福发 A 电话会议纪要:意义非凡 军民融合第一股,目标价 13.8 元;

日发精 机:战略转型打造航空高端装备,受益国内航空产业大发展;

安信―高工机器 人高峰论坛观点:持续推荐新松及巨星,部分公司择时推荐,关注转型黑马.