PDF《硬约束助力国企降杠杆》

5 个百分点为预警线, 加10 个百 分点为重点监管线, 从而避免了设置单一 标准而出现过松或过严问题. 对于产能过剩行业, 要严格管控国有 企业资产负债率, 对于战略性新兴产业企 业、 创新创业企业等, 则灵活适度掌握, 体 现了因业施策、 有扶有控的基本原则. 李 世刚同时表示, 由于企业资产负债率存在 一定周期波动性, 《指导意见》 中的资产负 债约束标准使用的是可动态调整的年度值 而非固定值, 为的是不过多干扰企业根据 市场变化调整资产负债结构的自主性. 完善内部治理、 强化外 部约束, 提高约束的有效性 和可行性 有效的资产负债约束, 既需要完善内 部治理, 也需要强化外部约束. 李世刚表示, 我国国有企业资产负债 结构不合理的原因较为复杂, 既有对过度 举债融资行为缺乏日常约束管理、 集团对 所属子企业资产负债约束不到位、 内源性 资本积累意愿能力不强等内部治理问题, 也有缺乏科学规范的企业资产负债监测及 预警体系、 对高负债企业协同约束和考核 惩戒力度不足等外部因素, 需要针对不同 成因综合施策, 提高政策的有效性. 通过内外部约束相结合, 《指导意见》 实现了国有企业、 国有资产管理部门、 金融 机构、 社会信用的共同约束, 提高了约束的 有效性和可行性. 栾稀分两方面介绍了《指导意见》 中的具体举措: 在自我约束方面, 《指导意见》 明确国 有企业是资产负债约束的第一责任主体. 一是要求企业根据相应的预警线和监管线 结合行业及自身实际, 合理设定企业资产 负债率和资产负债结构;

二是将资产负债 约束纳入国企常规公司治理的一部分以加 强日常管理, 如国有企业管理层要审慎开 展债务融资活动等、 董事会要对资产负债 状况及未来资负计划进行审议、 主动向债 权人通报财务困境依法依规协商处置等;

三是强化国有企业集团对子企业的资产负 债约束, 避免母子企业、 子企业之间的风险 传染;

四是国有企业要提高盈利能力, 增强 内生资本积累能力. 在外部约束方面, 《指导意见》 对国资管 理部门、 金融机构提出了相关要求.一方 面, 相关国有资产管理部门要加强监测监 督.要根据风险大小列出重点关注和重点 监管的企业, 同时, 对重点监管的企业建立 优化债务结构、 开展股权融资、 债转股、 依法 破产等降负债机制, 此外还要将降杠杆、 减 负债的成效作为企业考核和评价的重要内 容.另一方面, 金融机构也要加强对高负债 企业的协同约束. 《指导意见》 对重点关注企 业和重点监管企业设置了融资限制, 如要求 不得对重点监管企业新增债务融资等.此外, 《指导意见》 还通过国企负责人负全责、 中介机构、 社会信用体系等强化了企业财务 失信行为的联合惩戒机制. 资产负债约束不仅要建立在机制上, 同时也要解决体制衍生出的难题. 栾稀认 为, 地方融资平台替地方政府融资、 国有企 业主动或被动承担政府职能或公共服务职 能是国有企业债务问题、 地方政府债务问题 的共同难题, 对此, 《指导意见》 要求 '

厘清 政府债务与企业债务边界'

, 以解决政府债 务和国企债务互相缠绕的体制难题. 为了 给国有企业降杠杆工作创造良好政策和制 度环境, 《指导意见》 还提出一些配套措施, 如盘活存量资产、 完善多渠道资本补充机 制、 推动兼并重组、 依法依规实施破产等. 国有企业降杠杆、 减负债是我国经济 转向高质量发展阶段必须过的坎、 爬的坡. 李世刚认为, 《指导意见》 为建立国有企业 资产负债约束机制明确了方向、 原则和途 径, 下一步要抓好贯彻落实, 为我国经济 实现长期持续健康发展奠定坚实基础. 《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》 出台―― 硬约束助力国企降杠杆本报记者 刘志强 没想到, 真的没想到! 提起自己上 了干部推荐参考名单, 张鲁宁连连感叹. 张鲁宁是济南市历下区甸柳新村街 道党工委书记, 被列为拟提拔人选考察 对象, 意料之外又在情理之中.他长期 在基层, 工作有韧劲, 做事敢担当, 今年